20260308-国盛证券有限责任公司-电力设备行业周报_欧洲天然气价格再度大涨_比亚迪举办第二代刀片电池暨闪充技术发布会_14页_880kb

报告摘要

电力设备行业周报总结

核心内容概览

本周电力设备新能源板块整体上涨，光伏、风电、储能及新能源车领域均有显著动态。主要涉及产业链价格变化、新技术发布、政策支持、项目进展及企业动态等方面。同时，风险提示与投资建议也涵盖多个细分领域。

主要观点

2.1 新能源发电

2.1.1 光伏

价格动态：上游硅料报价市场情绪回落，组件价格上涨。
- 致密复投料价格下调至44-53元/kg，致密料混包价格43-50元/kg，颗粒料价格42-45元/kg。
- N型G10L单晶硅片成交均价1.07元/片，环比下跌2.73%；N型G12单晶硅片成交均价1.36元/片，环比下跌2.86%。
- TOPCon组件国内分布式均价0.79元/W，集中式均价0.70元/W，整体均价0.763元/W；BC组件分布式均价0.86元/W，集中式均价0.81元/W。
核心关注：
- 供给侧改革下的产业链涨价机会，关注通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能。
- 新技术带来的中长期成长性机会，关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料。
- 钙钛矿GW级产业化机会，关注金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特。
- 太空光伏相关机会，关注拉普拉斯、连城数控、奥特维、高测股份、晶盛机电、钧达股份、东方日升、双良节能。

2.1.2 风电&电网

欧洲海风加速：欧洲天然气价格大涨40%，报62.5欧元/MWh，推动海风替代天然气，加速摆脱依赖。欧洲计划2050年建成300GW海风项目，推动海风成本下降。
国内海风出海：欧洲海风单桩产能紧张，国内企业如大金重工、天顺风能、海力风电有望加速出海。
海缆技术提升：关注海缆高压、柔直技术渗透率提升，推荐东方电缆、中天科技、亨通光电。
风机零部件：关注金雷股份、德力佳、威力传动、新强联等。
美国电网投资：美国投资750亿美元建设输电扩容项目，推动AI数据中心用电需求增长，国内产业链有望受益。
电网板块建议：关注安靠智电、神马电力、大连电瓷、宏远股份、金杯股份、华明装备、广信科技、思源电气、金盘科技、伊戈尔。

2.1.3 氢能&储能

氢能政策支持：国家能源局表示“十五五”期间将加大氢能政策支持力度，推进核心技术攻关及产业化。
储能增长显著：2026年1-2月国内储能新增装机9.51GW/24.18GWh，同比增长182.07%（功率）/472.06%（容量）。
储能板块建议：关注阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。
氢能设备建议：关注双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能；氢气压缩机关注开山股份、冰轮环境、雪人股份。

2.2 新能源车

比亚迪发布第二代刀片电池：采用“磷酸锰铁锂正极+硅碳负极”组合，硅碳负极储电能力为传统石墨材料的4倍；采用短刀电芯设计，提升能量密度和快充性能。
技术亮点：
- 能量密度提升5%以上，腾势Z9GT续航达1036公里。
- 快充技术实现5分钟充至70%，9分钟充至97%。
- 满足国家新版动力电池安全标准。
行业动态：3月样本电池预排产环比增长21.6%（功率）/33.7%（容量），行业需求保持韧性。
投资建议：关注丰元股份、德方纳米、璞泰来、万顺新材；中游环节关注科达利、湖南裕能、龙蟠科技、恩捷股份、佛塑科技、星源材质、万润新能、天赐材料、天际股份、石大胜华、多氟多、尚太科技、厦钨新能、中科电气；固态电池关注厦钨新能、容百科技、逸飞激光、先导智能、纳科诺尔、宏工科技、曼恩斯特；钠电池关注容百科技、万顺新材、鼎胜新材、振华新材、万润新能、中伟股份、中科电气、元力股份、圣泉集团、普利特。

关键信息

光伏产业链价格动态

项目	现货价格（高/低/均价）	涨跌幅（%）	涨跌幅（¥/$）
多晶硅致密料（RMB）	53/44/48	-7.7	-4.000
N型硅片（RMB）	1.100/1.050/1.080	-1.8	-0.020
TOPCon电池片（RMB）	0.430/0.420/0.420	-4.5	-0.020
双面双玻N型组件（RMB）	0.850/0.690/0.763	3.2	0.024

一周重要新闻

新能源汽车

江苏张家港10亿锂电项目开工。
甘肃金麟锂电31.35亿元磷酸铁锂项目投产。
融捷集团广州120亿新能源智造基地项目落地。
天赐材料28万吨六氟磷酸锂项目进展。

新能源发电

华能新疆1GW光伏治沙项目EPC中标。
山西1.3GW绿电直连项目获批。
华电8GW组件集采结果公示。
2026年政府工作报告强调绿色低碳经济。

风电

华能阳江三山岛海上风电项目中标。
华电甘肃1.9GW风电项目风机采购中标。
陕西445MW“驭风”项目清单公布。
中国中煤645.35MW风电集采招标。

储能

华电12GWh磷酸铁锂储能系统框采开标。
南源储能2GWh电芯框采开标。
宁夏24MW/48MWh储能系统设备采购中标。
内蒙古10GW新型储能电池项目废标。

风险提示

新能源装机不及预期
新能源发电政策不及预期
宏观经济不及预期

投资建议

光伏：关注通威股份、协鑫科技、隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、迈为股份、爱旭股份、聚和材料、金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特、拉普拉斯、连城数控、奥特维、高测股份、晶盛机电、钧达股份、东方日升、双良节能。
风电&电网：关注大金重工、天顺风能、海力风电、金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能、东方电缆、中天科技、亨通光电、金雷股份、日月股份、新强联、德力佳、威力传动、远东股份、振江股份、亨通光电。
氢能：关注双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能、开山股份、冰轮环境、雪人股份。
储能：关注阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升、南都电源、万马股份。
新能源车：关注比亚迪、丰元股份、德方纳米、璞泰来、万顺新材、宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、科达利、湖南裕能、龙蟠科技、恩捷股份、佛塑科技、星源材质、万润新能、天赐材料、天际股份、石大胜华、多氟多、尚太科技、厦钨新能、中科电气。

作者

分析师：杨润思、林卓欣、杨凡仪、魏燕英
执业证书编号：S0680520030005、S0680522120002、S0680522070008、S0680525090001
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