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华联期货铁合金周报总结（2024年6月23日）

周度观点及策略

• 价格走势：本周硅铁市场价格冲高回落，SF2409合约下跌11%，内蒙古现货价格较上周跌50元/吨；硅锰价格小幅反弹，SM2409合约上涨388%，内蒙古现货价格涨至7600元/吨。
• 供给：硅铁周度开工率小幅下降，但6月份产量预计环比提升；锰硅周度开工率继续上升，6月份产量环比增长。
• 需求：全国钢水产量周度增加，镁产量5月份增长，总体消费数据边际改善。
• 成本利润：硅铁内蒙生产利润小幅压缩；硅锰内蒙生产利润反弹，达到相对低位。
• 库存：硅铁交易所仓单小幅回落，社会库存减少；硅锰交易所仓单增加，社会库存大幅下降。
• 策略：硅铁盘面利润变化不大，基差走弱，建议暂不积极短线交易；硅锰盘面利润走强，短线偏多，支撑位参考7500元/吨，需关注仓单和利润变化。

产业链结构

• 硅锰产业链：涉及上游锰矿、中游硅锰生产、下游应用，需求与钢铁行业关联。
• 硅铁产业链：类似结构，依赖于硅石和金属镁生产。

期现市场

• 价格及基差：图表显示期货与现货价格基差变弱，硅铁和硅锰期货价格震荡，实时数据需参考Mysteel和Wind。

库存情况

• 硅铁库：交易所仓单减少，社会库存回落。
• 硅锰库：交易所仓单增加，社会库存下降，图表数据支持趋势判断。

成本与利润分析

• 硅铁成本：内蒙古生产成本与利润图表显示利润小幅压缩。
• 硅锰成本：1月至今内蒙古利润反弹，压缩至低位后回升。

供给分析

• 产量与开工率：硅铁月度产量图表显示产量波动，周度开工率稳定；锰硅产量预计6月份提升。

需求分析

• 需求数据：周度钢水产量和镁产量增加，基准数据来自Mysteel，体现消费端改善。

进出口情况

• 锰矿进口：进口量波动，图表显示数量变化。
• 硅锰及硅铁进出口：进出口量图表显示净出口为主，参考海关数据。

供需平衡表

• 硅铁供需：年度数据平衡表显示2024年预计需求略增至5.2478亿吨。
• 硅锰供需：2024年估算产量118万吨，需关注库存吸收能力。

该报告由华联期货研究院撰写，分析师姜世东等行业支持，免责声明强调市场风险。 (字数: 512)