20230901-财信证券-蓝色光标-300058.SZ-业绩持续增长_出海表现强劲_4页_865kb

公司报告聚焦于蓝色光标（股票代码300058SZ）的广告营销业绩。2023年上半年，公司营收达21989亿元，同比增长3158%，归母净利润为285亿元，同比增长66053%。业绩增长主要由游戏、电商和互联网客户驱动，其中电商占比最高达2929%，且客户规模显著增加。

出海业务表现强劲，营收同比增长3260%，占营收比重增至7219%，涉及META和TikTok代理等新兴平台。AI应用广泛，70%以上客户使用生成式AI，预计降本增效30%，并开发定制化模型。

投资建议维持增持评级，预计2023-2025年营收和净利润稳步增长，PE从37倍降至31倍。主要风险包括政策监管和竞争加剧。