20241118-国贸期货-工业硅投资周报_西北供给持续增产_多晶硅需求维持低位_17页_924kb

工业硅投资周报分析总结

本报告分析工业硅市场周度情况，基于数据来源如SMM和百川盈孚，焦点在供需动态、价格走势和未来展望。

• 行情观点：全国工业硅产量基本稳定，但结构上西北地区（如新疆）复产增加，西南地区（云南、四川）因电价上调和枯水期停炉减产，产量减少。需求端，光伏行业持续减产，多晶硅库存明显增加，价格下跌；有机硅产量和开工率同比下降；铝合金需求相对稳定，价格下调。短期内，供给端高位维稳，需求端减产，工业硅价格偏弱震荡，基差走强。中长期需关注光伏供给侧改革的推出及效果。

• 供给分析：新疆产量环比增长26.4%，开炉数增加6台；云南和四川产量环比下降超40%，主要因电价上涨和成本增加，利润空间受压缩。全国平均成本稳定，但利润环比减少，反映市场压力。

• 需求分析：多晶硅周产大幅下降89%，库存激增，利空需求；有机硅DMC和107胶价格分化，产量和库存减少；铝合金产量虽环比增涨，但价格下跌，需求平稳。

总体，短期市场偏弱震荡，成本和库存压力大，中长期依赖政策调整。期市风险高，投资需谨慎。

（总结字数：456）