20200824-山西证券-汽车行业周报_中报陆续发布_各股涨跌不一_16页_1mb

汽车行业周报总结

核心内容概述

本报告为2020年8月24日发布的汽车行业周报，涵盖行业整体表现、细分行业动态、概念板块走势、个股表现、行业估值情况、行业动态及政策信息、投资建议与风险提示等内容，旨在为投资者提供行业分析与投资参考。

主要观点

1. 行业整体表现

• 汽车行业上周（20200817-20200823）涨跌幅为 0.21%，在中信一级30个行业中排名第 18位。
• 沪深300指数上涨 0.30%，创业板下跌 -1.28%，汽车行业表现略强于大盘。

2. 细分行业表现

• 摩托车及其他 行业表现最佳，周涨跌幅为 10.11%。
• 客车行业 表现最差，周涨跌幅为 -2.78%。

3. 概念板块走势

• 参股宁德时代 与 汽车后市场 概念板块涨幅领先，分别为 1.94% 与 1.69%。
• 充电桩 与 乙醇汽油 行业表现最差，分别为 -1.09% 与 -0.76%。

4. 个股表现

• 汽车行业（中信）上周共有 82只个股 实现正收益。
• 西菱动力 涨幅最大，达 29.41%，ST海马 跌幅最大，达 -10.58%。
• 长安汽车、中国重汽、福达股份 等个股表现较好。

5. 行业估值情况

• 截至2020年8月21日，汽车行业（中信一级）PE(TTM) 为 48.31，新能源汽车PE(TTM) 为 63.92，表明新能源汽车板块估值相对更高。

行业动态

1. 政策与行业新闻

• 郑州 推出每车补贴5000元政策，鼓励汽车消费，包括新能源汽车相关支持、充电基础设施建设等。
• 中国首个电动汽车换电安全标准 通过审查，为换电行业提供规范指导。
• 上海首批换电重卡交付，换电时间仅需3-5分钟，提升运营效率。
• 工信部放宽新能源汽车生产准入门槛，降低企业准入要求，推动行业发展。
• 云南发布16条措施，加快新能源汽车产业发展，包括充电桩建设、车电分离、停车优惠等。

2. 新车上市

• 本周有多款新车上市，具体车型信息详见图7（文档中未提供具体车型，仅展示图表）。

投资建议

1. 长期投资方向

• 乘用车与重卡整车龙头：建议关注市占率高、销售渠道完善的龙头企业。
• 零部件行业龙头供应商：关注附加值高、有海外替代潜力的公司。
• 新能源汽车产业链：建议自上而下挖掘优质标的，重点布局 特斯拉产业链 与 大众MEB平台。

2. 短期投资方向

• 行业：8月汽车销量平稳，预计整月表现优于去年同期。
• 政策：整体刺激消费政策已见效，未来政策重心将转向新能源汽车与消费结构调整。
• 市场：受疫情影响，上半年销量低迷，预计半年报期间行业将分化。建议关注 重卡行业、销售较好的整车企业、MEB平台相关企业 以及 特斯拉相关零部件企业，如 潍柴动力、中国重汽、长安集团、上汽集团、华域汽车、三花智控、星宇股份。

风险提示

1. 国内经济增长恢复低于预期。
2. 汽车销量不及预期。
3. 上游原材料价格大幅波动。
4. 海外新冠肺炎疫情持续蔓延。

关键信息总结

总结

本周汽车行业整体表现平稳，细分行业与概念板块分化明显，新能源汽车板块估值较高。政策层面，多地推出刺激汽车消费措施，工信部放宽新能源汽车准入门槛，推动行业发展。短期建议关注重卡行业及销量稳定的整车企业，长期则聚焦于新能源汽车产业链及具备海外替代能力的零部件龙头。需警惕经济增长、销量不及预期、原材料价格波动及海外疫情等风险。