20140714-申万宏源-钢铁行业_周报-本周钢价均降幅0.1_吨钢毛利小幅下降_14页_818kb

报告摘要

本周钢铁行业整体呈现小幅下跌趋势，加权钢价下降0.1%至3342元/吨，吨钢毛利也出现小幅下降。国内铁矿石价格保持不变，进口铁矿石价格上升1.54%至660元/吨。同时，钢材社会库存下降0.22%至1230万吨，港口铁矿石库存下降1.16%至10437万吨。

钢价变动：本周加权钢价下降0.1%，螺纹、高线、热卷、冷板、中板价格分别下降0.03%、0.25%、0.19%、0.12%、0.46%。无缝管、焊管、无取向硅钢、取向硅钢价格保持不变。
原材料价格：国内铁矿石价格不变，进口铁矿石价格上涨1.54%；焦炭价格不变，主焦煤价格下降1.12%；硅铁和废钢价格保持不变。
吨钢毛利：本周吨钢毛利小幅下降，其中螺纹钢和中板利润下降最为明显，分别下降7元和14元。
库存变化：钢材社会库存下降0.22%，港口铁矿石库存下降1.16%。螺纹、高线、热轧库存分别下降0.48%、1.18%、0.46%，而冷轧库存上升3.18%，中板库存下降1.48%。
国际钢价：美国、欧盟、东南亚地区热轧价格分别上涨0.82%、下降0.53%、保持不变；冷轧价格分别下降0.68%、0.44%、保持不变；热镀锌价格分别上涨0.63%、下降0.44%、保持不变；中厚板价格分别保持不变、下降0.44%、保持不变；螺纹钢价格分别保持不变、下降0.48%、保持不变。
行业动态：习主席访问巴西有望促进铁矿石贸易，期现市场发力提升中国铁矿石定价话语权。四大矿山入股北矿所，将有助于中国铁矿石定价中心的转移。
公司调价信息：南钢和沙钢在7月11日对建材价格进行了调整，螺纹钢价格分别上调40元/吨和20元/吨。

国内铁矿石价格：737元/吨，无变化。
进口铁矿石价格：660元/吨，上涨1.54%。
焦炭价格：880元/吨，无变化。
主焦煤价格：930元/吨，下降1.12%。
钢材社会库存：1230万吨，下降0.22%。
港口铁矿石库存：10437万吨，下降1.16%。
吨钢毛利：加权钢价利润下降6元，螺纹钢利润下降7元，中板利润下降14元。
国际钢价变动：
- 热轧：美国上涨0.82%，欧盟下降0.53%，东南亚保持不变。
- 冷轧：美国下降0.68%，欧盟下降0.44%，东南亚保持不变。
- 热镀锌：美国上涨0.63%，欧盟下降0.44%，东南亚保持不变。
- 中厚板：美国保持不变，欧盟下降0.44%，东南亚保持不变。
- 螺纹钢：美国保持不变，欧盟下降0.48%，东南亚保持不变。
重点公司估值：
- 钢铁板块相对PB为0.64，与历史平均水平持平。
- 重点公司如久立特材、包钢股份、方大特钢等被推荐为关注对象。