20241016-上海证券-2024年9月外贸数据点评_进出口回落_高顺差延续_8页

2024年9月中国外贸数据总结

9月中国外贸进出口总值同比增长0.7%，出口增长16%，进口下降5%，贸易顺差达5826.22亿元人民币（约合817亿美元）。进出口双双回落，但出口表现优于进口，顺差维持高位。外需下滑是主要因素，主要发达国家制造业景气度普遍走弱（如欧盟PMI降至45%，美国PMI为47.2%），影响出口。出口方面，对主要国家出口均下滑，商品结构上，劳动密集型产品（除玩具外）和机电产品整体下滑；汽车出口虽受拖累但增速较突出。进口端，机电商品进口增速放缓，拉低整体表现。

报告分析认为，短期波动（如基数效应、天气因素）部分解释了数据回落，但中国制造业全球优势和汇率软性支撑出口强劲。高顺差预计持续，有利经济稳定、外储及人民币汇率。市场方面，宏观环境变化奠定基础，经济和资本市场有望回暖。风险包括地缘政治事件和货币政策调整。

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