> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 芳烃市场周报总结 ## 核心内容概述 本周芳烃市场受地缘政治局势影响较大，PX、纯苯和苯乙烯价格均呈现震荡走势，市场情绪受消息面波动影响显著。整体来看，市场处于供需双弱状态，但部分装置重启与库存去化为市场带来支撑。地缘局势、原料价格波动及装置检修情况是当前市场关注的核心变量。 --- ## 主要观点 ### 1. PX市场 - **期现货表现**：受地缘消息反复及油价上涨影响，PX市场震荡运行，7月结算价为8470元/吨，8月挂牌价为8500元/吨。 - **开工情况**：本周PX产量为58.53万吨，环比增加4.83%。国内周均产能利用率70.6%，环比提升3.25%。 - **加工差**：PX和石脑油价差、PX和MX价差回落，PX-N平均价差为312.38美元/吨，环比下降4.18美元/吨；PX-M平均价差为120.93美元/吨，环比下降19.44美元/吨。 - **供需展望**：短期市场受原料端高位运行支撑，但部分检修装置仍较多，后市若地缘局势缓和，PX价格可能承压下行；若冲突升级，成本支撑仍强。 ### 2. 纯苯市场 - **期现货表现**：纯苯周内上涨，8月21日中石化华东挂牌价上调至8300元/吨。 - **供需变化**：石油苯产量为39.20万吨，环比上升1.11万吨，产能利用率65.14%，环比上升1.84%。 - **产业链利润**：8月纯苯预估生产利润为749元/吨，较上期上涨424元/吨，增幅达130.46%。 - **库存情况**：江苏港口样本库存降至2.9万吨，环比下降27.5%；全国库存降至15.07万吨，环比下降6.42%。 - **市场展望**：若地缘局势缓和，纯苯可能跟随成本端快速回落，但若局势持续紧张，低库存将放大价格弹性，支撑市场。 ### 3. 苯乙烯市场 - **期现货表现**：苯乙烯整体跟随成本端波动，本周华东主流价上涨至9150元/吨。 - **产业链利润**：非一体化装置利润均值为-558元/吨，环比亏损增加161元/吨，亏损幅度扩大40.44%。 - **开工情况**：国内苯乙烯产量为30.81万吨，环比减少1.38%；产能利用率61.42%，环比下降0.87%。 - **需求变化**：EPS和PS产能利用率分别环比上升10.24%和2.4%，ABS产能利用率环比下降1%。下游需求偏弱，但刚需采购支撑市场。 - **市场展望**：短期市场仍受成本端影响，若地缘局势缓和，利润或有修复空间；若冲突持续，需求疲弱与成本高企将压制价格。 --- ## 关键信息 ### 地缘政治影响 - 中东局势持续紧张，美伊问题和海峡通航问题反复，导致油价和芳烃价格波动加剧。 - 霍尔木兹海峡通航问题尚未解决，市场对中东局势升级风险保持警惕。 ### 供应与产能变化 - PX市场：部分装置重启，如盛虹200万吨、海南炼化160万吨等，但仍有多个装置处于检修状态，如扬子石化、威联化学等。 - 纯苯市场：盛虹炼化重整装置重启，利华益装置检修，纯苯供应逐步恢复。 - 苯乙烯市场：多个装置处于检修状态，如淄博峻辰、盛虹石化、宁夏宝丰等，检修影响持续。 ### 库存与价格弹性 - 江苏港口纯苯库存降至2.9万吨，全国库存降至15.07万吨，均处于历史低位。 - 苯乙烯港口库存小幅去化，但整体仍偏紧，低库存放大价格波动。 --- ## 关注重点 | 品种 | 关注点 | |--------|----------------------------| | PX | 地缘局势、供应与产能变动 | | 纯苯 | 地缘局势、港口库存变化 | | 苯乙烯 | 地缘局势、检修装置回归、下游需求变化 | --- ## 数据来源 - WIND - 钢联 - 隆众数据 - 弘业期货金融研究院 --- ## 风险提示 - 地缘政治局势可能对市场造成持续影响，需密切关注冲突升级风险。 - 原料价格波动主导市场，短期成本逻辑较强，需警惕价格回调风险。 - 装置检修与重启节奏将影响供应端变化，进而影响价格走势。