20211230-兴业期货-早会通报_12页_972kb

报告摘要

兴业期货早会通报总结（2021-12-30）

一、核心内容概述

本次早会通报聚焦金融期货与商品期货市场，分析了股指、商品期货及部分产业链品种的走势与操作建议。整体来看，市场仍处于政策驱动与基本面不确定并存的阶段，部分品种具备支撑，但趋势性上涨动能不足，需谨慎操作。

二、金融期货分析

1. 股指

观点：整体无转势信号，沪深300期指表现最为稳健。
支撑因素：
- 关键位支撑有效。
- 政策面驱动积极。
- 基本面无增量利空。
操作建议：
- 持有IF2201合约，策略为单边做多。
- 持仓比例建议为10%。
风险提示：市场情绪尚未明确转向，需关注后续政策变化与经济数据。

三、商品期货分析

1. 原油

观点：短期市场相对乐观，但不宜追高。
支撑因素：
- 石化库存处于低位。
- 美国原油与成品油库存下降。
- 原油价格受OPEC+会议影响较大。
操作建议：
- 轻仓尝试做多L2205合约。
- 若无意外利空，盘面大概率企稳反弹，但反弹力度有限。
- 浮盈200点以上可考虑离场。

2. 铁矿石

观点：价格支撑较强，但供需过剩格局尚未逆转。
支撑因素：
- 明年上半年需求预期回暖。
- 采暖季库存压力较低。
操作建议：
- 单边观望，等待逢高做空机会。
- 组合操作建议：多铁矿空螺纹、多铁矿空热卷。

3. 螺纹钢

观点：价格走势或陷入震荡。
支撑因素：
- 采暖季结束后集中复产预期。
- 需求预期有所改善。
操作建议：
- 新单暂时观望。
- 套利策略可移仓至05合约。

4. 热卷

观点：价格震荡运行，需求预期尚可。
支撑因素：
- 明年3月后复产预期较强。
- 汽车芯片问题缓解，终端需求边际改善。
操作建议：
- 新单暂时观望。
- 套利策略可移仓至05合约。

5. 焦炭

观点：供需结构延续好转，但价格上方压力仍存。
支撑因素：
- 部分钢厂复产，阶段性需求回暖。
- 冬储行为带动价格上行。
操作建议：
- 买J2205前多可继续持有。
- 保守者可兑现盈利离场，参与需谨慎。

6. 焦煤

观点：供应端有收紧预期，需求支撑有限。
支撑因素：
- 产地限产与检修。
- 伊朗装置意外停车，短期供应偏紧。
操作建议：
- 谨慎关注原料冬储情况及产地生产状况。
- 保持稳盘观望心态。

7. 聚酯

观点：供需结构偏宽松，上行动力不足。
支撑因素：
- 原油价格上涨支撑成本。
操作建议：
- 保持轻仓观望，关注PTA装置检修情况。

8. 聚乙烯（PE）

观点：存在向上驱动。
支撑因素：
- 上游库存加速去化。
- 下游需求尚可。
操作建议：
- 黑色链品种宜持多空组合思路。

9. 橡胶

观点：供需结构改善，但市场情绪偏弱。
支撑因素：
- 乘用车市场边际回暖。
- 港口库存延续反季节降库。
操作建议：
- 持有RU2205合约多头头寸。
- 谨慎设置止盈/止损位置。

10. 玉米

观点：价格上方承压。
支撑因素：
- 新玉米上市加速，卖压显现。
- 下游饲料需求减弱。
操作建议：
- 短期不宜趋势性做多，关注区域分化与远月合约支撑。

11. 纸浆

观点：震荡运行，市场观望情绪浓厚。
支撑因素：
- 需求端小幅改善。
- 现货价格坚挺，部分品种库存紧张。
操作建议：
- 保持稳盘观望，关注消息面及供需变动。

四、关键信息汇总

品种	关键点
股指	沪深300多单表现稳健，关键支撑有效，无转势信号
原油	库存下降支撑油价，但疫情与OPEC+会议影响不确定性
铁矿石	明年需求预期支撑，但短期不宜过分高估
螺纹钢	采暖季库存压力低，复产预期支撑，但地产周期下行限制涨幅
热卷	供应偏紧，需求预期回暖，但主动冬储意愿有限
焦炭	阶段性需求回暖，冬储行情支撑，但价格上方压力仍存
焦煤	供应收紧预期，进口煤政策待观察
聚酯	原油支撑成本，但供需宽松限制上行
橡胶	需求预期走强，港口库存降库，但市场情绪偏弱
玉米	新粮上市卖压显现，远月合约支撑有限
纸浆	需求支撑有限，市场观望情绪浓厚，价格震荡运行

五、风险提示

政策不确定性：如粗钢限产、房地产调控、新能源政策等。
市场情绪波动：变异毒株、宏观扰动、资金行为放大产业消息。
供需矛盾：部分品种库存压力大，需求端疲软。
外部因素：如国际油价、进口政策、海外经济数据等。

六、免责声明

本报告内容为分析师个人观点，仅供参考，不构成投资建议。
报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
投资者据此操作，风险自担，公司与分析师不承担任何责任。

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载