> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电池行业月报总结：储能订单与排产维持高景气，关注业绩兑现后的预期再平衡 ## 核心内容 2026年7月20日发布的电池行业月报指出，中国内地及全球电池行业在6月和7月均保持强劲增长态势，尤其在储能电池领域表现突出。行业需求、订单、排产和盈利均呈现积极信号，但市场对前期预期的消化也导致板块调整，未来表现将更多依赖于订单兑现和盈利持续性。 --- ## 中国内地市场表现 ### 6月电池产销数据 - **动力和储能电池合计销量**：196.0GWh，同比增长49.1%，环比增长7.6% - **储能电池销量**：62.6GWh，同比增长67.5%，环比增长13.4% - **储能电池占比**：31.9%，成为支撑电池需求增长的重要增量 - **动力电池装车量**：76.5GWh，同比增长31.5%，环比增长6.4% ### 出口情况 - **动力和储能电池合计出口量**：36.2GWh，同比增长48.7%，环比增长23.7% - **储能电池出口量**：10.7GWh，占出口总量的29.7% - **主要出口市场**：欧洲、中东及印度需求旺盛，电池企业持续签署海外储能合作订单。 ### 海外合作订单亮点 - **亿纬锂能**：签署超过13.5GWh欧洲智慧能源展战略合作订单 - **比亚迪储能**：与Masdar签署11.275GWh储能系统合同 - **楚能新能源**：与丹麦KK Group签署5GWh储能系统项目合作框架 - **融捷能源**：与印度Lineage Power签署3GWh磷酸铁锂电芯供应协议 --- ## 全球市场表现 ### 全球电动车电池装车量 - **2026年1—5月装车量**：469.2GWh，同比增长16.3% - **宁德时代装车量**：188.4GWh，同比增长22.9%，全球市场份额提升至40.2% - **比亚迪市场份额**：14.4% - **中资企业全球市场份额**：合计达54.6%，全球前十大电池企业中有七家来自中国 ### 非中国市场表现 - **非中国市场装车量**：209.1GWh，同比增长21.8% - **宁德时代**：非中国市场份额达33.7% - **比亚迪**：非中国市场份额达10.6% - **中资企业非中国市场份额**：合计提升至44.3% --- ## 行业排产情况 - **7月中国锂电市场排产总量**：预计283GWh，环比增长5.6% - **储能电芯排产占比**：42.9%，显示储能需求持续增长 - **全球锂电排产总量**：预计296GWh，环比增长5.3%，连续第五个月刷新历史高位 --- ## 盈利情况与市场预期 - **上半年盈利修复提速**：电池及部分材料环节盈利改善显著 - **Wind锂电池指数表现**：6月以来累计下跌约18.4%，反映市场对前期预期的消化 - **盈利改善因素**：出货增长、产能利用率提升、产品结构优化 - **板块趋势**：由预期交易转向基本面验证，后续表现取决于订单兑现、出货增长及盈利修复的持续性 --- ## 行业企业排名 ### 2026年6月动力电池装车量排名 | 序号 | 企业名称 | 装车量 (GWh) | 占比 (%) | 与上月比占比变化 (百分点) | |------|--------------|--------------|----------|---------------------------| | 1 | 宁德时代 | 32.6 | 42.7% | -3.4 ppts | | 2 | 比亚迪 | 14.1 | 18.5% | +1.9 ppts | | 3 | 中创新航 | 5.2 | 6.8% | +0.8 ppts | | 4 | 国轩高科 | 5.0 | 6.5% | +0.3 ppts | | 5 | 亿纬锂能 | 4.5 | 5.8% | +1.3 ppts | | 6 | 瑞浦兰钧 | 2.7 | 3.6% | -0.1 ppts | | 7 | 欣旺达 | 2.1 | 2.8% | -0.3 ppts | | 8 | 正力新能 | 2.1 | 2.7% | -0.5 ppts | | 9 | 吉曜通行 | 1.9 | 2.4% | -0.1 ppts | | 10 | 蜂巢能源 | 1.5 | 2.0% | +0.2 ppts | ### 2026年1—6月动力电池装车量排名 | 序号 | 企业名称 | 装车量 (GWh) | 占比 (%) | 与上年同期比占比变化 (百分点) | |------|--------------|--------------|----------|-------------------------------| | 1 | 宁德时代 | 154.3 | 46.0% | +3.0 ppts | | 2 | 比亚迪 | 57.4 | 17.1% | -6.4 ppts | | 3 | 国轩高科 | 20.8 | 6.2% | +1.0 ppts | | 4 | 中创新航 | 20.7 | 6.2% | -0.3 ppts | | 5 | 亿纬锂能 | 16.8 | 5.0% | +0.9 ppts | | 6 | 瑞浦兰钧 | 11.1 | 3.3% | +1.1 ppts | | 7 | 欣旺达 | 9.2 | 2.7% | -0.3 ppts | | 8 | 正力新能 | 9.1 | 2.7% | +0.7 ppts | | 9 | 吉曜通行 | 8.3 | 2.5% | +0.4 ppts | | 10 | LG新能源 | 7.0 | 2.1% | +0.7 ppts | --- ## 个股投资建议 - **宁德时代**：买入，目标价512.00元，潜在涨幅39.8% - **比亚迪**：买入，目标价138.53港元，潜在涨幅52.3% - **中创新航**：买入，目标价42.88港元，潜在涨幅112.7% - **瑞浦兰钧**：买入，目标价18.88港元，潜在涨幅75.5% - **亿纬锂能**：买入，目标价94.74元，潜在涨幅83.6% - **其他公司**：如吉利汽车、小鹏汽车、理想汽车、长城汽车等也获得买入评级，部分公司目标价涨幅达138.2%或以上 --- ## 行业趋势展望 - **需求高景气**：储能需求持续增长，带动电池行业整体排产和销量提升 - **全球化布局**：中资电池企业正通过海外客户拓展、本地化产能布局向全球供应延伸 - **关注点**：未来海外项目的交付效率、本地运营及合规管理能力将成为企业竞争力的关键 - **投资逻辑**：建议关注兼具成本优势、技术壁垒、储能布局和全球化能力的行业龙头 --- ## 附录：主要公司2026上半年业绩预告 | 公司 | 收入及利润表现 (人民币) | |------------|------------------------------------------------------------------------------------------| | 亿纬锂能 | 营业收入预计同比增长约60.0%，归母净利润31.3—33.7亿元，同比增长95.0%—110.0% | | 瑞浦兰钧 | 收入预计145.0—152.0亿元，同比增长52.8%—60.1%；净利润预计7.0—8.5亿元，实现扭亏 | | 蔚蓝锂芯 | 归母净利润预计4.7—5.5亿元，同比增长41.1%—65.1%；扣非归母净利润同比增长30.4%—52.9% | | 恩捷股份 | 归母净利润预计7.4—9.0亿元，上年同期亏损0.9亿元；扣非归母净利润实现扭亏 | | 天赐材料 | 归母净利润预计27.0—30.0亿元，同比增长907.8%—1,019.8%；扣非归母净利润同比增长1,029.6%—1,157.4% | | 新宙邦 | 归母净利润预计9.7—10.3亿元，同比增长100.5%—112.9%；扣非归母净利润同比增长104.9%—117.8% | | 永太科技 | 归母净利润预计2.7—3.3亿元，同比增长350.7%—461.2%；扣非归母净利润同比增长956.8%—1,245.5% | | 容百科技 | 归母净利润预计1.0—1.2亿元，上年同期亏损0.7亿元；扣非归母净利润实现扭亏 | | 雅化集团 | 归母净利润预计11.0—13.0亿元，同比增长710.2%—857.5%；扣非归母净利润同比增长1,392.7%—1,644.8% | | 天齐锂业 | 归母净利润预计28.5—42.5亿元，同比增长3,276.4%—4,934.9%；扣非归母净利润预计28.1—42.0亿元 | | 藏格矿业 | 归母净利润预计35.5—37.5亿元，同比增长97.2%—108.3%；扣非归母净利润同比增长99.8%—110.9% | --- ## 免责声明 本报告内容仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应独立评估相关风险，并咨询专业顾问。交银国际证券及其关联方可能持有报告中涉及公司证券，且可能与之存在业务往来。报告内容受版权保护，未经授权不得复制、分发或使用。