20221104-大有期货-贵金属期货研究周报_美元指数动力减弱_贵金属价格反弹_16页_1mb

美元指数动力减弱，贵金属价格反弹总结

核心内容

2022年11月，美元指数因美联储加息政策趋缓而动力减弱，贵金属价格随之反弹。美联储在11月3日宣布加息75个基点，与市场预期一致，但同时释放出未来可能放缓加息的信号。这一政策调整对美元指数和美债收益率产生了显著影响，美元指数在加息后一度上涨至113高位，但随后因美国经济数据疲软而大幅回落。

主要观点

美联储政策与美元指数

• 美联储对12月加息幅度持开放态度，表示未来加息可能会放缓。
• 美联储强调通胀仍处于高位，就业市场仍具韧性，因此加息终点可能高于预期。
• 美元指数在加息后短期上涨趋缓，后期将呈现宽幅波动。

美国经济表现

• 美国10月非农新增就业26.1万人，高于预期，但新增就业规模回落至去年4月以来的低点。
• 失业率上升至3.7%，显示就业市场开始走弱。
• 核心通胀达到近40年新高，经济总体呈现趋弱迹象。
• 消费信心不足，实际可支配收入下降，消费支出同比减少。

欧洲经济与通胀

• 欧洲经济整体表现疲软，制造业和服务业PMI跌破枯荣线，经济景气度指数降至近十年新低。
• 英国和德国零售销售及制造业PMI均出现下滑，显示经济持续承压。
• 欧洲通胀仍未见顶，能源价格持续高位，PPI达到近30年高位。

关键信息

贵金属价格走势

• 美联储加息政策趋缓，美元指数动力减弱，贵金属价格压制力减小，后期将偏强。
• 金银比走扩，黄金期、白银基差显示内外盘价格趋同趋势。
• 人民币或结束单边贬值，对贵金属价格形成支撑。

市场策略

• 行情偏多，波动可能较大。
• 金银比或维持高位，黄金和白银价格可能同步上涨。

数据图表概述

• 美国失业率：开始上升，显示就业市场走弱。
• 美国非农就业：新增就业超预期，但规模回落。
• 美国消费信心：略有反弹，但整体仍显不足。
• 美国投资：住房投资明显下降，私人投资意愿不足。
• 欧洲经济表现：同比增速回落，制造业和服务业PMI跌破枯荣线。
• 欧洲通胀：接近两位数，能源价格持续高位。
• 美元指数：短期上涨趋缓，动力减弱。
• 贵金属价格：黄金和白银价格反弹，内外盘趋同。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点仅为分析师个人见解，不代表大有期货公司立场。
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