20230212-安信证券-基础化工行业周报_油价上涨_光伏级EVA_三氯化磷_异丁醛_聚四氟乙烯_POM_PBT等产品价格上涨_5页_451kb

2023年2月12日基础化工行业周报总结

核心内容概述

本周基础化工行业整体呈现价格波动，部分产品因成本支撑或下游需求提升而上涨，而另一些则因需求疲软或供应增加而下跌。核心化工品如光伏级EVA、三氯化磷、异丁醛、聚四氟乙烯、POM、PBT等价格上涨，而维生素B5、烯草酮、百草枯等产品价格下跌。整体来看，行业受油价上涨、地缘政治因素及宏观经济环境影响较大。

主要观点

行业趋势

• 油价上涨：OPEC+联合减产支撑油价底部，但需关注非OPEC产量及全球经济下行风险。
• 天然气价格下行：欧美天然气价格普遍下跌，期货与现货市场同步下行，国内LNG价格也小幅下跌。
• 化工品价格分化：部分产品因成本支撑或需求回暖上涨，另一些则因终端需求不足或供应增加而下跌。

核心推荐产品

• 核心资产：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成。
• 重点产品：钛白粉（龙佰集团）、碳纤维（光威复材）、沸石/OLED（万润股份）、农药（扬农化工、广信股份）、复合肥（新洋丰）等。

石油化工重点

• 推荐布局C2/C3轻烃裂解、聚酯产业链一体化建设的优秀民营炼化企业：荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、桐昆股份、恒力石化。
• 关注宝丰能源的潜在表现。

关键信息

原料与产品价格变动

• 上涨产品：EVA（光伏级）+13%、嘧霉胺+11%、三氯化磷+8%、异丁醛+6%、聚四氟乙烯+6%、四氢呋喃THF+6%、POM+5%、PBT+5%。
• 下跌产品：2,4D-11%、维生素B5-11%、烯草酮-10%、百草枯-9%、异辛醇-9%、一甲胺-9%、三氯蔗糖-8%。

光伏级EVA价格上涨

• 价格变动：本周EVA（光伏用，V6110S）涨12.5%至18000元/吨。
• 原因分析：下游光伏级需求乐观，但终端开工尚未完全恢复，刚需采购为主；供应端因浙江石化、中化泉州等企业检修，供应减少。

三氯化磷价格上涨

• 价格变动：本周三氯化磷（99%，江苏）涨8.0%至8100元/吨。
• 原因分析：下游节后逐步恢复生产，市场需求小幅增加；供应端保持稳定，开工率回升。

聚四氟乙烯价格上涨

• 价格变动：本周聚四氟乙烯（浙江巨化）涨5.8%至55000元/吨。
• 原因分析：下游逐步恢复生产，但订单增长有限；供给端厂家开工负荷提升，现货供应紧缺。

POM价格上涨

• 价格变动：本周POM（M90，华东）涨5.0%至14700元/吨。
• 原因分析：下游有序复工，但订单释放缓慢；供给端厂家订单充足，暂无库存累积，现货供应紧缺。

PBT价格上涨

• 价格变动：本周PBT（华东）涨4.5%至11700元/吨。
• 原因分析：成本端BDO价格上涨1.9%，形成支撑；需求端终端继续消化库存，刚需为主；供应端装置开工稳定，个别装置开工下滑。

行业评级体系

风险提示

• 原料价格波动风险；
• 下游需求不及预期风险；
• 全球宏观经济及贸易风险对油价的潜在影响。

分析师信息

• 分析师：张汪强
• 执业证书编号：S1450517070003
• 联系方式：zhangwq1@essence.com.cn

本公司说明

• 公司名称：安信证券股份有限公司
• 业务资格：经中国证监会核准，具备证券投资咨询业务资格。
• 免责声明：本报告仅供客户使用，不构成投资建议，不保证信息的完整性、准确性，且不承担法律责任。

地址信息

• 深圳：深圳市福田区福田街道福华一路19号安信金融大厦33楼，邮编518026
• 上海：上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层，邮编200080
• 北京：北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层，邮编100034