20200913-开源证券-新材料行业周报_关注可溶型聚四氟乙烯的发展潜力_新增覆盖昊华科技_16页_1mb

化工行业周报总结

核心内容

本报告分析了2020年9月13日化工行业及新材料板块的市场表现，重点聚焦可溶型聚四氟乙烯（PFA）的发展潜力，并新增覆盖昊华科技。同时，涵盖了多个子行业的重要资讯与数据，包括5G材料、显示材料、半导体材料及可降解塑料等。

主要观点

1. 新材料行业发展现状

• 整体表现：本周新材料指数下跌4.95%，跑赢创业板指2.21%。
• 个股表现：在100只个股中，有6只上涨（占比6%），93只下跌（占比93%）。涨幅前五为南京聚隆、石大胜华、神工股份、齐翔腾达、杭氧股份；跌幅前五为乐凯新材、阿石创、容大感光、飞凯材料、中芯国际。
• 受益标的：分析师看好OLED材料、军工材料、尾气催化材料、医药CDMO及半导体材料的发展前景，重点推荐濮阳惠成、瑞联新材、万润股份、昊华科技、彤程新材等。

2. PFA发展潜力

• 定义与特性：PFA是四氟乙烯（TFE）与全氟丙基乙烯醚（PPVE）的共聚物，具有优良的化学稳定性、物理机械性、电绝缘性、润滑性、不黏性、耐老化性、不燃性和热稳定性。
• 加工优势：PFA可熔融加工，比PTFE更易于成型复杂结构，且在高温下的机械强度是普通PTFE的2倍。
• 市场前景：2017年PFA市场价值为8.5亿美元，预计到2024年底将达到11.9亿美元，年复合增长率4.9%。
• 国内进展：昊华科技晨光院自主研发PFA树脂，已实现国产化，完成中试并形成定型商业化产品，具备良好的市场反馈。

关键信息

1. 行业资讯

• 5G材料：我国5G用户已超过8,000万，浙江省5G基站建设领先。
• 半导体材料：2020年前8个月我国进口集成电路3,334.6亿个，增长22.5%；价值1.51万亿元，增长15.3%。
• 显示材料：默克投资扩建OLED材料技术中心及生产基地，与TCL、京东方建立战略合作。
• 可降解塑料：20省发布最严限塑令，推动可降解材料需求增长，PLA价格显著上涨。

2. 产业数据

• 液晶面板：8月32寸液晶面板价格上涨6美元，液晶电视面板出货量同比下降1%。
• 半导体市场：7月北美半导体设备制造商出货额增速上升，DRAM价格上涨0.96%，NAND价格下跌0.32%。
• IC封测与PCB制造：7月台股IC封测营收同比下滑，PCB制造营收增速下降，但MLCC营收增速上升。

风险提示

• 技术突破不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料价格波动

重点公司动态

1. 容大感光

• 收购高仕电研：拟以发行股份、可转债及现金方式收购高仕电研100%股权，交易价格2.08亿元。

2. 上海新阳

• 定向增发：拟募集资金不超过15亿元，用于集成电路高端光刻胶及关键工艺材料项目。

3. 昊华科技

• PFA树脂：实现国产化，项目已完成中试，PFA乳液已形成商业化产品。
• 子公司布局：子公司黎明院、光明院等在电子气体业务方面有重要进展。

4. 濮阳惠成

• OLED材料：深耕芴类蓝光材料，布局咔唑类衍生物、稠环类、杂环类化合物，2023年OLED前端材料销售额预计达10亿元。

5. 彤程新材

• 可降解材料：拟投资6.23亿元建设10万吨/年可生物降解材料项目，与巴斯夫合作，推动PBAT产能建设。
• 半导体材料：Q2业绩超预期，拟收购科华微电子33.70%股权。

总结

本报告指出，新材料行业在2020年9月面临整体下跌，但部分细分领域如PFA、OLED材料、可降解塑料等展现出较强的市场潜力与成长性。分析师看好相关标的在技术突破、政策支持及市场需求增长方面的表现，认为其有望在中长期实现显著增长。同时，也提醒投资者注意行业竞争加剧、原材料价格波动等潜在风险。