20240331-国海证券-基础化工行业周报_制冷剂价格继续上涨_中国化工优势企业迎来长周期向上机遇_61页_4mb

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# 国海证券基础化工行业周报 - 总结

-2、核心观点  
2024年全球化工行业景气度见底，中国优势企业凭借成本和效率优势持续扩张，开启新一轮补库存周期。重点看好低成本扩张标的、景气度提升行业、新材料以及高股息央国企四大方向。

## **核心推荐标的**
低成本扩张：万华化学、轮胎（玲珑/赛轮/森麒麟）、卫星化学、华鲁恒升、宝丰能源  
景气度提升：轮胎设备（软控股份）、制冷剂、涤纶长丝龙头、磷化工、萤石、炼化企业  
新材料：PI膜、电子化学品（电子特气、半导体材料）、氟冷液、合成生物学、航空航天材料  
高股息央国企：中国石油、中国海油、中国石化、中国化学

## **市场观察**
◼️ **指数表现**：基础化工指数连续下跌，但周内跑赢沪深300。  
◼️ **产品价格**：异丁烯、丙烯酸价格大幅上涨；锂电池隔膜价格继续下探；醋酸乙烯供给过剩导致价格下跌。

## **重点标的信息亮点**
- **万华化学**：MDI价格小幅下滑，聚合MDI库存下降；成本控制优势显著。  
- **赛轮轮胎**：高比例可持续轮胎推出，全球化产能扩张；与软控股份合作显著。  
- **金石资源**：萤石价格上涨，新能源材料布局加速，净利润同比高增长。  
- **卫星化学**：年报显示利润大幅增长，丙烯酸价格环比上涨30%。

## **风险提示**
宏观经济波动、油价变动、环保监管趋严、产品价格风险及业绩不及预期。

## **数据追踪与产品动态**
◼️ **原油价格**：Brent原油价格875美元/桶，环比上涨283%。  
◼️ **轮胎库存**：涤纶长丝库存减少26天，PTA库存环比下降83万吨。  
◼️ **化工品周涨幅**：异丁烯涨幅达727%，丙烯酸涨幅413%。

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