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晨会聚焦总结

核心内容

本报告为中原证券2022年5月23日晨会内容，主要分析了国内市场与国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业公司动态、重点数据更新等多方面信息，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

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国内市场表现

指数名称	昨日收盘价	涨跌幅(%)
上证指数	3,146.57	1.60
深证成指	11,454.53	1.82
创业板指	2,417.35	1.69
沪深300	4,077.60	1.95
上证50	2,807.94	2.31
科创50	1,045.38	0.87
创业板50	2,415.43	1.76
中证100	4,014.77	2.19
中证500	5,929.49	1.56
中证1000	6,263.44	1.35
国证2000	7,451.41	1.19

整体来看，A股市场在5月LPR降息等利好政策推动下表现良好，多个指数上涨，市场情绪有所回暖。

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国际市场表现

指数名称	收盘	涨跌幅(%)
道琼斯	31,261.90	0.03
标普500	3,901.36	0.01
纳斯达克	11,354.62	-0.30
德国DAX	13,981.91	0.72
富时100	7,389.98	1.19
日经225	26,739.03	1.27
恒生指数	20,717.24	2.96

国际市场表现较为分化，美国市场对经济衰退的担忧加剧，而其他市场如德国、英国、日本和恒生指数则呈现温和上涨趋势。

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财经要闻

1. 扩大开放政策：国务院总理李克强强调，中国将坚定不移扩大开放，深化“放管服”改革，优化营商环境，吸引外资。
2. 稳增长政策：国务院领导人强调，要加大市场主体纾困，推进改革开放，确保经济运行在合理区间。
3. LPR降息：5月LPR利率出现超预期“降息”，5年期以上LPR较4月下调15个基点，显示政策对房地产等领域的支持。
4. 吸引外资增长：我国吸引外资逆势增长，前4个月同比增长20.5%，多数外资企业看好中国市场。

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宏观策略

周度策略：政策不断加码，市场继续向好

• 4月份经济数据较差，但最坏时刻已过，经济基本面仍具韧性。
• 政策不断加码，经济有望回升，建议关注稳增长、涨价、消费、科技等受益领域。
• 市场估值优势明显，预计市场将继续向好。

市场分析：5月LPR利率下调A股震荡上扬

• 5月LPR降息提振市场情绪，A股震荡上扬。
• 建议关注新能源、半导体、汽车、工程建设等短线机会，中线关注低估值蓝筹股。

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行业公司动态

国防军工行业

• 2021年国防军工行业营收增长13.68%，净利润增长25.29%。
• 2022Q1营收增长13.09%，净利润增长19.13%。
• 上游行业景气度向中游传导，建议关注电子元器件、新材料、零部件加工等高成长环节。

挖机行业

• 4月挖机销量下滑47.3%，但出口增长显著。
• 行业拐点在望，建议关注三一重工、中联重科、徐工机械等主机厂及核心零部件公司。

啤酒行业

• 啤酒消费升级显著，品牌进入获利期。
• 建议关注华润啤酒、重庆啤酒、青岛啤酒等公司。
• 风险提示：消费修复不及预期、市场悲观情绪。

化工行业

• 化工品价格整体回落，但煤化工、农药和化肥行业值得关注。
• 基础化工行业估值处于近三年中位数以下，维持“同步大市”评级。

机械行业

• 2021年机械行业营收增长18.03%，净利润增长8.36%。
• 2022Q1营收增长4.05%，净利润下滑17.5%。
• 建议关注机床设备、锂电设备、光伏设备等受益稳增长政策的顺周期板块。

有色行业

• 4月有色板块整体下跌，黄金价格高位震荡。
• 建议关注黄金、铜、铝等板块，受益于稳增长政策和全球通胀。

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重点数据更新

限售股解禁明细

• 包括泰福泵业、劲仔食品、钢研高纳、东瑞股份、ST冠福、金石资源等公司。
• 解禁数量、占比及日期详见表格。

沪深港通前十大活跃个股

• A股活跃个股包括贵州茅台、招商银行、隆基绿能、通威股份等。
• H股活跃个股包括五粮液、天齐锂业、比亚迪、华录百纳等。

新股申购

• 翔楼新材进行申购，发行价为31.56元。

IPO信息

• 翔楼新材、铖昌科技、中钢洛耐、井松智能、东利机械等公司进行IPO。

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投资建议

国内投资建议

• 关注受政策推动的稳增长、涨价、消费、科技等领域的投资机会。
• 建议关注新能源、半导体、汽车、工程建设等行业。

行业投资建议

• 国防军工：继续看好上游和中游环节，如电子元器件、新材料、零部件加工。
• 挖机行业：建议关注主机厂和核心零部件公司。
• 啤酒行业：推荐华润啤酒、重庆啤酒、青岛啤酒。
• 化工行业：关注煤化工、农药和化肥行业。
• 机械行业：关注机床设备、锂电设备、光伏设备等顺周期板块。
• 有色行业：关注黄金、铜、铝等板块。

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风险提示

• 国防军工：国防开支预算增速不及预期、原材料价格上涨、军工订单交付不及预期、军工改革有重大变化。
• 挖机行业：基建、房地产投资增速不及预期、出口需求不及预期、行业竞争加剧、原材料价格继续上涨。
• 啤酒行业：消费修复不及预期、市场悲观情绪笼罩。
• 化工行业：原材料价格波动、政策不确定性。
• 机械行业：制造业投资增速不及预期、出口需求不及预期、下游行业需求不及预期、原材料价格继续上涨、新能源和半导体政策发生重大转变。
• 有色行业：地缘政治冲突加剧、全球新冠疫情恶化。

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投资评级

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

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证券分析师承诺

本报告由中原证券分析师独立、客观地制作，基于合规和专业研究，反映分析师的研究观点，并对报告内容和观点负责。

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重要声明

本报告由中原证券制作并仅向客户发布，不构成投资建议，且不承担任何因使用本报告而产生的责任。报告内容仅供参考，投资者应谨慎使用，并在投资顾问指导下决策。