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证券研究报告-晨会聚焦总结

核心内容

本报告为中原证券于2022年6月1日发布的晨会聚焦内容，涵盖国内市场与国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业公司动态、重点数据更新等部分。报告分析了当前经济形势、政策导向、市场情绪及行业走势，为投资者提供投资建议与风险提示。

国内市场表现

• 主要指数：上证指数上涨1.19%，深证成指上涨1.92%，创业板指上涨2.33%，沪深300上涨1.55%，上证50上涨1.25%，科创50上涨3.37%，创业板50上涨2.38%，中证100上涨1.54%，中证500上涨1.40%，中证1000上涨1.13%，国证2000上涨0.95%。
• 市场趋势：A股整体震荡上扬，成长行业领涨，市场情绪逐步恢复，预计未来将继续保持向好态势。

国际市场表现

• 主要指数：道琼斯上涨1.76%，标普500上涨2.47%，纳斯达克上涨3.33%，德国DAX上涨0.79%，富时100微涨0.19%，日经225下跌0.33%，恒生指数上涨1.38%。
• 市场趋势：欧美市场普遍反弹，亚洲市场表现分化，整体呈现震荡格局。

财经要闻

1. 深化医药卫生体制改革：国家卫健委将加大三明医改经验推广力度，推动药品耗材集中带量采购、医疗服务价格改革等，提升人民群众获得感。
2. REITs市场建设：证监会指导交易所发布基础设施REITs扩募指引，支持REITs市场发展，推动多层次资本市场高质量发展。
3. 银行理财检查：银保监会即将对银行理财公司开展现场检查，重点在于内控合规。
4. 政府采购支持中小企业：财政部提高对中小企业的价格扣除优惠，推动政府采购工程向中小企业预留更多份额。

宏观策略

• 市场分析：稳经济政策持续推出，A股震荡上扬，成长行业领涨，市场情绪逐步恢复。
• 总量周观点：稳增长政策密集出台，经济复苏动能增强，预计二季度将成为全年经济底。
• 政策预期：经济复苏预期增强，政策面和资金面支持市场，外部环境或阶段性缓和。
• 资产配置建议：股票25%、债券25%、商品25%、Reits 25%。

行业公司动态

行业月报

• 风电与新能源板块：两部委推动风电备案制，新能源板块政策和基本面共振，预计迎来由超跌反弹转化为反转行情，推荐关注风光锂电半导体设备与稳增长板块。
• 家电消费：“618”购物节即将开启，家电消费有望受益，但行业整体表现低迷。
• 电影市场：北京上海疫情好转，电影市场有望逐渐恢复，政策端传递积极信号。
• 券商板块：4月券商板块整体下跌，5月市场情绪恢复，预计行业将维持震荡盘底走势。
• 医药行业：关注药店、血制品、CXO领域，行业估值处于低位，但不同子行业表现分化。
• 调味品行业：销售常态增长，成本消蚀利润，预计未来业绩修复弹性较大。
• 光伏行业：市场需求旺盛，业绩加速增长，推荐关注一体化组件厂和光伏设备头部企业。

行业周报

• 农林牧渔行业：猪价偏强运行，粮价走势分化，水产捕捞板块涨幅较大。
• 医疗信息化行业：大股东股权集中转让，行业格局变革加速，推荐标的包括创业慧康、久远银海等。
• “618”购物节：电商消费有望修复，相关行业将受益。

重点数据更新

• 限售股解禁：近期有多家公司限售股解禁，包括中伟股份、圆通速递、德马科技等，解禁日期集中在2022年6月。
• 沪深港通活跃个股：A股与港股中，贵州茅台、比亚迪、隆基绿能、天齐锂业等表现活跃。
• 新股申购与IPO信息：侨源股份等公司即将进行新股申购和IPO发行。

投资建议与风险提示

投资建议

• 股票：关注汽车、新能源、半导体、食品饮料等行业的投资机会，中线关注低估值蓝筹股。
• 债券：债市预计保持震荡格局，短期可能小幅回落，中期震荡偏牛可能性较大。
• 券商板块：短周期内券商指数有进一步反弹空间，但整体仍维持震荡走势。
• 医药行业：推荐关注新冠口服药、疫情复苏相关公司，如君实生物、众生药业、爱尔眼科等。
• 光伏行业：推荐关注一体化组件厂和光伏设备头部企业，如隆基绿能、天齐锂业等。

风险提示

• 政策风险：政策、经济数据预测不及预期，监管政策变化可能影响市场走势。
• 经济波动：疫情反复、经济复苏不及预期可能对市场产生影响。
• 市场波动：外部环境变化、市场情绪波动可能对行业和个股产生冲击。
• 行业风险：制造业投资增速不及预期、出口需求下滑、原材料价格上涨等。

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

证券分析师承诺

本报告由分析师周建华撰写，具有证券分析师执业资格，基于独立、客观的研究方法与分析逻辑，保证信息来源合法合规。

重要声明

本报告由中原证券制作，仅向本公司客户发布，未经授权不得刊载或转发。投资者应根据自身情况谨慎使用本报告，不作为投资决策的唯一依据。

特别声明

本公司及其关联机构可能持有报告中提到的公司证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供服务。投资者应考虑潜在的利益冲突，不将本报告作为投资的唯一依据。