20231019-上海证券-机械行业周报_9月挖机销量环比增长_持续关注顺周期板块投资机会_23页_1mb

机械行业研究报告总结

核心内容

本报告分析了2023年10月19日机械行业的情况，涵盖工程机械、自动化设备、锂电设备、光伏设备和半导体设备五大板块，以及行业动态、重要公告、原材料价格与汇率走势、投资建议和风险提示等内容。

主要观点

工程机械

• 行业持续筑底，房地产政策优化及设备更新换代有望带动内需边际改善。
• 9月挖机销量14283台，同比下降32.6%，但环比增长9.0%。
• 8月叉车销量9.8万台，同比增长16.6%，显示行业景气度持续。
• 外销方面，1-8月我国工程机械出口金额同比增长16.6%，但增速放缓，仍具竞争力。
• 建议关注产品力和渠道力突出、有出海逻辑或国企改革属性的龙头和核心部件供应商。

自动化设备

• 数字化和智能化相关的工控设备、机器视觉设备在弱复苏背景下表现稳健。
• ChatGPT的应用为机器视觉板块带来新机遇。
• 工业母机板块具备国产替代空间，核心部件供应商值得关注。
• 建议关注绿的谐波、汇川技术、禾川科技等具备技术优势的公司。

锂电设备

• 下游电动车渗透率提升放缓，动力电池厂商资本开支缩减，锂电设备行业面临存量博弈。
• 复合集流体技术发展迅速，相关设备厂商如嘉元科技、英联股份等获得新订单。
• 建议关注先导智能、联赢激光、道森股份等优质企业。

光伏设备

• 异质结电池技术持续突破，华晟2.5GW项目投产，平均效率达25.5%。
• 隆基Hi-MOX6防积灰组件上市，提升分布式光伏应用水平。
• 建议关注芯碁微装、迈为股份等具备技术迭代能力的公司。

半导体设备

• 全球和中国半导体销售额连续六个月环比增长，周期底部渐显。
• 华为Mate60Pro带动市场情绪好转，关注液冷超充产业链。
• 俄罗斯开发替代光刻机的芯片制造设备，对全球供应链带来一定影响。
• 建议关注北方华创、赛腾股份、至纯科技等半导体设备龙头。

关键信息

行情回顾

• 上周中信机械行业下跌2.50%，在所有一级行业中排名第20。
• 分板块来看，金属制品涨幅居前，仪器仪表跌幅最大。

数据更新

• 工程机械：9月PMI为50.2%，环比+0.5%；8月制造业固定资产投资额累计同比+5.9%。
• 自动化设备：9月M1、M2同比+2.1%、+10.3%；8月工业机器人产量为3.3万台，同比-19.6%。
• 锂电设备：9月新能源汽车销量为90.4万辆，同比+35.7%；8月动力电池装车量为3.5万兆瓦时，同比+25.7%。
• 半导体设备：8月全球半导体销售额为440.4亿美元，同比-6.8%；中国半导体销售额为129.9亿美元，同比-12.7%。
• 光伏设备：9月致密料均价为87.00元/kg，单晶PERC组件价格环比下降。

原材料价格及汇率走势

• LME铜价环比-1.33%，铝价环比-2.32%。
• 中国塑料城价格指数环比-1.39%。
• 钢材价格指数环比-1.03%。
• 美元对人民币汇率环比+0.05%，年初至今+5.78%。
• 布伦特原油期货价格环比+7.46%，年初至今+5.80%。

行业要闻及公告

• 中国人民银行发布9月社会融资规模数据，M2同比增长10.3%，M1同比增长2.1%。
• 国家能源局发布9月CPI、PPI数据，CPI同比持平，PPI同比下降2.5%。
• 璞泰来与宁德时代签订战略合作协议，推动复合铜箔集流体业务发展。
• 华晟2.5GW异质结电池项目投产，量产效率达25.5%。
• 俄罗斯开发可替代光刻机的芯片制造设备，有助于微电子自给。

投资建议

• 工程机械：三一重工、中联重科、徐工机械、杭叉集团、安徽合力等。
• 自动化设备：绿的谐波、汇川技术、禾川科技、博杰股份等。
• 锂电设备：先导智能、联赢激光、道森股份、英联股份等。
• 光伏设备：芯碁微装、迈为股份、罗博特科、东威科技等。
• 半导体设备：北方华创、赛腾股份、至纯科技、华海清科等。
• 其他：银都股份、永创智能、鼎泰高科等。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 下游需求不及预期
• 原材料价格波动

投资评级说明

• 股票投资评级分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级分为增持、中性、减持。
• 投资者应结合自身情况做出决策，不以分析师评级为准。

总结

本报告综合分析了机械行业的最新动态和市场表现，重点指出工程机械行业在政策支持下有望复苏，自动化设备在智能化趋势下表现稳健，锂电设备面临存量博弈但复合集流体技术带来新机遇，光伏设备受益于异质结技术突破，半导体设备在周期底部显现复苏迹象。报告建议投资者关注具备技术优势、市场份额提升潜力及国际化布局的龙头企业，并提示宏观经济、下游需求及原材料价格波动等风险。