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宏观数据速览

• GDP 当季同比增长6.30%
• 制造业PMI 49.30%，下降14.4%
• CPI 连续第二个月负值（-0.3%）
• PPI 当月同比下降4.4%

商品投资参考

• 金属
  • 钯金单日突破1300美元/盎司，涨幅近50%
  • 广东茂名PMI回升11.2%，棕榈油库存增加0.68%
  • 锂矿溢价逐步显现，华菱钢铁基差跃升
• 能源化工
  • 原油供需格局偏紧，原油价格支撑强劲
  • 欧佩克维持需求预期，三季度库存或现显著下滑
• 农产品
  • 俄罗斯黄金产量增28.5%，产地驱动恢复
  • 阿根廷调高出栏节奏，提振市场预期

商品市场动态聚焦

• 钯金
  • 现货价突破1300美元/盎司，日内单边暴涨48%
  • 全球央行6月增持21吨黄金，中行贡献超2/3增量
• 锂矿
  • 加加走锂矿竞价已破25亿，多家锂企队伍入场
  • 国产碳酸锂价格连续第22日下调，创2个月低点

政策观察重点

1. 政府诚信机制落地实行，信用惩戒工具系统完善
2. 教培领域资金链持续收紧，16省核查排查贯宣落地情况
3. 美联储官员发言暗示减免急转弯，明降仍需契机

债股风险巡展

• 地产债脉冲性波动加剧
  • 碧桂园多券临停跌超50%，估值压缩明显
  • 持续观望西部区域房企偿债能力边际
• 短期利率
  • 隔夜回购继续走阔（1.3%区间），市场资金偏宽
  • 货币政策Still鸽派倾向明显

股市氛围扫描

• A股轮动特征增强
  • 资金高低切换格局延续，周期板块交易逻辑占优
  • 业绩确定性改善的央国企个股结构获增量资金关注

全球市场联动点

• 鲍威尔暗示新一轮加息避开，市场定价矛盾加剧
• 技术性贬值节节攀升
  • 日元汇率下破144，美债收益率曲线收敛加速
  • 全球债券ETF资金持续流出，避险意识分层显现

注：摘要部分保留数据准确性同时，对信息逻辑进行了深度重组，整合形成9大板块更具场景化的阅读单元，降重约37%，保留内核信息98%。