> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融期货早班车总结（2026年7月7日） ## 一、核心内容概览 本报告由招商期货金融期货研究员王昊昇发布，内容涵盖2026年7月6日股指期货与国债期货的市场表现、交易策略及风险提示。报告主要分析了当日市场走势、资金流动、基差变化及未来策略建议。 --- ## 二、股指期货市场表现 ### 1. 市场概况 - **整体表现**：A股四大股指多数调整，其中上证指数下跌0.06%，深成指下跌1.16%，创业板指下跌1.77%，科创50指数上涨1.04%。 - **成交情况**：沪深两市总成交额为31,124亿元，较前日减少928亿元。 - **行业板块**：煤炭、农林牧渔、石油石化板块表现较好，分别上涨4.11%、2.57%、2.43%；建筑材料、通信、机械设备板块表现一般，分别下跌5.75%、3.05%、1.97%。 ### 2. 主要股指合约表现 | 代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 涨跌 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 基差（点） | 基差年化收益率(%) | |------------|--------------|----------|--------|--------|-------------|----------------|-------------|----------------|----------|-----------|-------------------| | IC2607 | 中证2607 | -1.08 | 8624.8 | -94.0 | 44,424 | 7,677,392 | 59,793 | -579 | 8622 | 26.3 | -7.6 | | IF2607 | 沪深2607 | -0.34 | 4813.4 | -16.6 | 31,592 | 4,560,012 | 52,581 | -2,051 | 4815.8 | 28.6 | -14.8 | | IH2607 | 上证2607 | 0.40 | 2930.2 | +11.6 | 13,884 | 1,218,073 | 26,724 | -371 | 2934.4 | 27.8 | -23.5 | | IM2607 | 中千2607 | -1.60 | 8458.0 | -137.2 | 61,221 | 10,401,100 | 84,489 | 3,396 | 8448.2 | 14.6 | -4.3 | | TS2609 | 二债2609 | 0.03 | 102.7 | +0.0 | 34,961 | 7,177,628 | 85,718 | 3,784 | 102.656 | 0.0 | 1.215 | | TF2609 | 五债2609 | 0.08 | 106.4 | +0.0 | 50,250 | 5,347,236 | 209,382 | 4,255 | 106.42 | 0.0 | 1.404 | | T2609 | 十债2609 | 0.11 | 109.2 | +0.0 | 70,329 | 7,675,977 | 361,253 | 10,331 | 109.165 | 0.0 | 1.555 | | TL2609 | 三十债2609 | 0.23 | 113.6 | +0.0 | 77,346 | 8,785,731 | 172,429 | 102 | 113.62 | 0.0 | 2.264 | ### 3. 交易策略 - **中长期策略**：维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，建议逢低配置各品种远期合约。 - **风险提示**：需关注外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击等风险。 --- ## 三、国债期货市场表现 ### 1. 市场概况 - **整体表现**：国债期货走强，活跃合约中，TS上涨0.03%，TF上涨0.08%，T上涨0.11%，TL上涨0.23%。 - **资金面**：央行净投放495亿元，市场流动性相对宽松。 ### 2. 主要国债合约表现 | 代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 净基差（点） | CTD券隐含利率现券收益率(%) | |------------|--------------|----------|--------|-------------|----------------|-------------|----------------|-------------|---------------------------| | TS2609 | 二债2609 | 0.03 | 102.7 | 34,961 | 7,177,628 | 85,718 | 3,784 | 0.0 | 1.215 | | TF2609 | 五债2609 | 0.08 | 106.4 | 50,250 | 5,347,236 | 209,382 | 4,255 | 0.0 | 1.404 | | T2609 | 十债2609 | 0.11 | 109.2 | 70,329 | 7,675,977 | 361,253 | 10,331 | 0.0 | 1.555 | | TL2609 | 三十债2609 | 0.23 | 113.6 | 77,346 | 8,785,731 | 172,429 | 102 | 0.0 | 2.264 | ### 3. 交易策略 - **短线策略**：国债期货市场震荡，建议关注短线波动。 - **中长线策略**：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL合约逢高套保。 - **风险提示**：需警惕货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期等风险。 --- ## 四、资金利率市场变化 ### 1. 短端资金利率 - **SHIBOR隔夜利率**：维持在1.369%不变，较一周前上升0.013%，较一月前上升0.045%。 - **市场流动性**：央行净投放495亿元，显示市场流动性有所改善。 --- ## 五、市场分析与展望 ### 1. 核心观点 - **股指市场**：短期受经济复苏预期影响，部分指数表现分化，建议关注远期合约配置。 - **国债市场**：短期震荡，但中长线存在套保机会，尤其在T、TL合约上。 - **资金面**：央行宽松政策对市场流动性有一定支撑，但需警惕政策超预期风险。 ### 2. 关键信息 - **市场强弱排序**：IH > IF > IC > IM。 - **基差年化收益率**：各股指合约基差年化收益率均在-7.6%至-23.5%之间。 - **CTD券收益率**：国债合约CTD券收益率在1.215%至2.283%之间，整体呈现上升趋势。 --- ## 六、结论 2026年7月6日，股指期货市场整体偏弱，但上证50表现相对较好；国债期货市场整体走强，尤其TL合约涨幅明显。市场资金面相对宽松，但需警惕宏观政策和经济复苏不及预期的风险。中长期建议关注经济复苏带来的股指做多机会，同时在国债市场中把握套保机会。投资者应结合自身风险承受能力，审慎决策。