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金融期货早班车总结（2026年7月9日）

核心内容概述

2026年7月9日的金融期货早班车报告，主要分析了股指期货和国债期货在7月8日的市场表现、交易策略及风险提示，同时提供了资金利率市场变化的数据。报告旨在为投资者提供市场动态和策略建议，帮助其做出更合理的投资决策。

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一、股指期货市场表现

1.1 主要股指表现

代码	名称	涨跌幅(%)	现价	涨跌	成交量（手）	成交额（万元）	持仓量（手）	日增仓量（手）	结算价	基差（点）	基差年化收益率(%)
IC2607	中证2607	-1.02	8381.2	-86.2	47801	8051070	60515	3925	8404	8.8	-3.3
IC2608	中证2608	-0.83	8310.2	-69.8	12529	2088508	19750	2849	8329.4	79.8	-7.2
IC2609	中证2609	-0.75	8255.2	-62.6	125664	20816035	177222	6757	8273.2	134.8	-7.6
IC2612	中证2612	-0.68	8059.4	-55.0	23165	3745022	64816	1312	8078	330.6	-8.8
000905.SH	中证500	-1.40	8390.0	-118.8	19722016500	55069818	--	--	--	--	--
IF2607	沪深2607	-0.66	4729.4	-31.2	30862	4407414	50088	-933	4750.8	26.1	-17.2
IF2608	沪深2608	-0.70	4693.8	-33.2	7246	1026879	13544	2107	4715.8	61.7	-9.8
IF2609	沪深2609	-0.74	4668.0	-34.8	77099	10872385	155926	3218	4690.8	87.5	-8.7
IF2612	沪深2612	-0.77	4586.8	-35.4	13720	1900925	55305	275	4609	168.7	-7.9
000300.SH	沪深300	-0.77	4755.5	-36.7	24392874900	78324898	--	--	--	--	--
IH2607	上证2607	0.02	2898.0	0.6	13786	1204436	25423	-1024	2908.6	22.8	-24.4
IH2608	上证2608	0.01	2882.4	0.2	3374	293316	5456	716	2896.2	38.4	-10.0
IH2609	上证2609	-0.12	2868.0	-3.4	40795	3530528	72587	1467	2881	52.8	-8.5
IH2612	上证2612	0.01	2840.8	0.2	6195	530253	23592	-85	2848.2	80.0	-6.1
000016.SH	上证50	-0.04	2920.8	-1.0	5143818400	21000950	--	--	--	--	--
IM2607	中千2607	-1.82	8131.2	-150.4	68781	11267298	91392	7509	8151.8	-13.3	5.1
IM2608	中千2608	-1.71	8046.0	-140.0	17666	2862243	32832	6622	8067	71.9	-6.7
IM2609	中千2609	-1.59	7974.0	-129.0	167678	26927106	232092	11977	7995.8	143.9	-8.4
IM2612	中千2612	-1.49	7740.2	-117.0	30533	4757057	104939	1696	7762.6	377.7	-10.4
000852.SH	中证1000	-2.22	8117.9	-183.9	23828392600	52764062	--	--	--	--	--

1.2 市场整体表现

• A股四大股指调整：上证指数下跌0.49%，深成指下跌1.87%，创业板指下跌1.7%，科创50指数上涨0.73%。
• 成交金额：市场成交25,826亿元，较前日减少159亿元。
• 行业板块：计算机、煤炭、银行表现较好；电力设备、建筑材料、基础化工表现一般。
• 个股涨跌：个股涨/平/跌数分别为1,591/145/3,786。
• 资金流向：机构、主力、大户、散户资金分别净流入-234、-244、-3、481亿元，变动分别为+54、-21、-85、+51亿元。

1.3 基差情况

• 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为-13.3、-7.6、-8.7、-8.5点。
• 年化收益率：IM为5.1%，IC为-7.2%，IF为-9.8%，IH为-8.5%。
• 历史分位数：IM为70%，IC为46%，IF为10%，IH为14%。

1.4 交易策略

• 中长期：建议逢低配置各品种远期合约，以股指做多头替代有一定超额。
• 风险提示：关注外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。

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二、国债期货市场表现

2.1 主要国债合约表现

代码	名称	涨跌幅(%)	现价	成交量（手）	成交额（万元）	持仓量（手）	日增仓量（手）	结算价	净基差（点）	CTD券收益率
TS2609	二债 2609	0.01	102.7	38846	7975349	89618	1884	102.658	0.0	1.210
TS2612	二债 2612	0.01	102.6	634	130109	2209	32	102.616	0.0	1.234
TS2703	二债 2703	0.01	102.6	284	58257	409	20	102.574	0.3	1.283
TF2609	五债 2609	0.06	106.5	66021	7027592	224094	7905	106.475	0.0	1.387
TF2612	五债 2612	0.05	106.4	2541	270253	10210	483	106.385	0.0	1.415
TF2703	五债 2703	0.04	106.3	315	33486	638	37	106.325	0.0	1.431
T2609	十债 2609	0.10	109.3	106456	11624184	381477	16138	109.245	0.0	1.541
T2612	十债 2612	0.09	109.1	3931	428636	18783	642	109.075	0.0	1.571
T2703	十债 2703	0.07	109.0	57	6212	1140	30	109.01	0.2	1.585
TL2609	三十债 2609	0.29	113.9	90726	10317298	178575	6348	113.91	0.0	2.246
TL2612	三十债 2612	0.29	114.0	4072	463179	19962	395	113.98	-0.2	2.275
TL2703	三十债 2703	0.29	113.8	89	10102	1229	-3	113.68	-0.3	2.283

2.2 国债现货期限结构

• 图示：国债现货期限结构图（见图1），显示了不同期限国债的价格走势，有助于判断市场预期。

2.3 资金面情况

• 公开市场操作：央行货币投放150亿元，货币回笼1,000亿元，净回笼850亿元。

2.4 交易策略

• 短线：震荡行情。
• 中长线：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。

2.5 风险提示

• 货币政策宽松超预期：可能影响国债价格走势。
• 经济复苏不及预期：可能压制市场情绪。

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三、资金利率市场变化

3.1 短端资金利率

项目	今价	昨价	一周前	一月前
SHIBOR:隔夜	1.366	1.366	1.403	1.354

• SHIBOR隔夜利率：保持稳定，未出现明显波动。

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四、研究团队简介

• 王昊昇：招商期货金融期货研究员，持有期货从业资格和投资咨询资格。
• 教育背景：武汉大学应用数学与金融学双学位，新加坡南洋理工大学硕士。
• 研究方向：擅长商品策略、股指板块轮动及国债基本面分析，专注于股债商结合的大类资产研究。

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五、重要声明

• 合规声明：本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格。
• 适用对象：仅适用于风险承受能力为C3及以上类别的投资者。
• 免责声明：报告基于合法信息，不保证其准确性与完整性，仅供投资者参考。
• 责任声明：招商期货不对使用本报告引发的损失承担责任。
• 版权说明：本报告版权归招商期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。