> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融期货早班车总结（2026年7月9日） ## 核心内容概述 2026年7月9日的金融期货早班车报告，主要分析了股指期货和国债期货在7月8日的市场表现、交易策略及风险提示，同时提供了资金利率市场变化的数据。报告旨在为投资者提供市场动态和策略建议，帮助其做出更合理的投资决策。 --- ## 一、股指期货市场表现 ### 1.1 主要股指表现 | 代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 涨跌 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 基差（点） | 基差年化收益率(%) | |------------|--------------|-----------|--------|--------|-------------|----------------|-------------|----------------|----------|------------|-------------------| | IC2607 | 中证2607 | -1.02 | 8381.2 | -86.2 | 47801 | 8051070 | 60515 | 3925 | 8404 | 8.8 | -3.3 | | IC2608 | 中证2608 | -0.83 | 8310.2 | -69.8 | 12529 | 2088508 | 19750 | 2849 | 8329.4 | 79.8 | -7.2 | | IC2609 | 中证2609 | -0.75 | 8255.2 | -62.6 | 125664 | 20816035 | 177222 | 6757 | 8273.2 | 134.8 | -7.6 | | IC2612 | 中证2612 | -0.68 | 8059.4 | -55.0 | 23165 | 3745022 | 64816 | 1312 | 8078 | 330.6 | -8.8 | | 000905.SH | 中证500 | -1.40 | 8390.0 | -118.8 | 19722016500 | 55069818 | -- | -- | -- | -- | -- | | IF2607 | 沪深2607 | -0.66 | 4729.4 | -31.2 | 30862 | 4407414 | 50088 | -933 | 4750.8 | 26.1 | -17.2 | | IF2608 | 沪深2608 | -0.70 | 4693.8 | -33.2 | 7246 | 1026879 | 13544 | 2107 | 4715.8 | 61.7 | -9.8 | | IF2609 | 沪深2609 | -0.74 | 4668.0 | -34.8 | 77099 | 10872385 | 155926 | 3218 | 4690.8 | 87.5 | -8.7 | | IF2612 | 沪深2612 | -0.77 | 4586.8 | -35.4 | 13720 | 1900925 | 55305 | 275 | 4609 | 168.7 | -7.9 | | 000300.SH | 沪深300 | -0.77 | 4755.5 | -36.7 | 24392874900 | 78324898 | -- | -- | -- | -- | -- | | IH2607 | 上证2607 | 0.02 | 2898.0 | 0.6 | 13786 | 1204436 | 25423 | -1024 | 2908.6 | 22.8 | -24.4 | | IH2608 | 上证2608 | 0.01 | 2882.4 | 0.2 | 3374 | 293316 | 5456 | 716 | 2896.2 | 38.4 | -10.0 | | IH2609 | 上证2609 | -0.12 | 2868.0 | -3.4 | 40795 | 3530528 | 72587 | 1467 | 2881 | 52.8 | -8.5 | | IH2612 | 上证2612 | 0.01 | 2840.8 | 0.2 | 6195 | 530253 | 23592 | -85 | 2848.2 | 80.0 | -6.1 | | 000016.SH | 上证50 | -0.04 | 2920.8 | -1.0 | 5143818400 | 21000950 | -- | -- | -- | -- | -- | | IM2607 | 中千2607 | -1.82 | 8131.2 | -150.4 | 68781 | 11267298 | 91392 | 7509 | 8151.8 | -13.3 | 5.1 | | IM2608 | 中千2608 | -1.71 | 8046.0 | -140.0 | 17666 | 2862243 | 32832 | 6622 | 8067 | 71.9 | -6.7 | | IM2609 | 中千2609 | -1.59 | 7974.0 | -129.0 | 167678 | 26927106 | 232092 | 11977 | 7995.8 | 143.9 | -8.4 | | IM2612 | 中千2612 | -1.49 | 7740.2 | -117.0 | 30533 | 4757057 | 104939 | 1696 | 7762.6 | 377.7 | -10.4 | | 000852.SH | 中证1000 | -2.22 | 8117.9 | -183.9 | 23828392600 | 52764062 | -- | -- | -- | -- | -- | ### 1.2 市场整体表现 - **A股四大股指调整**：上证指数下跌0.49%，深成指下跌1.87%，创业板指下跌1.7%，科创50指数上涨0.73%。 - **成交金额**：市场成交25,826亿元，较前日减少159亿元。 - **行业板块**：计算机、煤炭、银行表现较好；电力设备、建筑材料、基础化工表现一般。 - **个股涨跌**：个股涨/平/跌数分别为1,591/145/3,786。 - **资金流向**：机构、主力、大户、散户资金分别净流入-234、-244、-3、481亿元，变动分别为+54、-21、-85、+51亿元。 ### 1.3 基差情况 - **基差**：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为-13.3、-7.6、-8.7、-8.5点。 - **年化收益率**：IM为5.1%，IC为-7.2%，IF为-9.8%，IH为-8.5%。 - **历史分位数**：IM为70%，IC为46%，IF为10%，IH为14%。 ### 1.4 交易策略 - **中长期**：建议逢低配置各品种远期合约，以股指做多头替代有一定超额。 - **风险提示**：关注外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。 --- ## 二、国债期货市场表现 ### 2.1 主要国债合约表现 | 代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 净基差（点） | CTD券收益率 | |------------|--------------|-----------|--------|-------------|----------------|-------------|----------------|----------|-------------|--------------| | TS2609 | 二债 2609 | 0.01 | 102.7 | 38846 | 7975349 | 89618 | 1884 | 102.658 | 0.0 | 1.210 | | TS2612 | 二债 2612 | 0.01 | 102.6 | 634 | 130109 | 2209 | 32 | 102.616 | 0.0 | 1.234 | | TS2703 | 二债 2703 | 0.01 | 102.6 | 284 | 58257 | 409 | 20 | 102.574 | 0.3 | 1.283 | | TF2609 | 五债 2609 | 0.06 | 106.5 | 66021 | 7027592 | 224094 | 7905 | 106.475 | 0.0 | 1.387 | | TF2612 | 五债 2612 | 0.05 | 106.4 | 2541 | 270253 | 10210 | 483 | 106.385 | 0.0 | 1.415 | | TF2703 | 五债 2703 | 0.04 | 106.3 | 315 | 33486 | 638 | 37 | 106.325 | 0.0 | 1.431 | | T2609 | 十债 2609 | 0.10 | 109.3 | 106456 | 11624184 | 381477 | 16138 | 109.245 | 0.0 | 1.541 | | T2612 | 十债 2612 | 0.09 | 109.1 | 3931 | 428636 | 18783 | 642 | 109.075 | 0.0 | 1.571 | | T2703 | 十债 2703 | 0.07 | 109.0 | 57 | 6212 | 1140 | 30 | 109.01 | 0.2 | 1.585 | | TL2609 | 三十债 2609 | 0.29 | 113.9 | 90726 | 10317298 | 178575 | 6348 | 113.91 | 0.0 | 2.246 | | TL2612 | 三十债 2612 | 0.29 | 114.0 | 4072 | 463179 | 19962 | 395 | 113.98 | -0.2 | 2.275 | | TL2703 | 三十债 2703 | 0.29 | 113.8 | 89 | 10102 | 1229 | -3 | 113.68 | -0.3 | 2.283 | ### 2.2 国债现货期限结构 - **图示**：国债现货期限结构图（见图1），显示了不同期限国债的价格走势，有助于判断市场预期。 ### 2.3 资金面情况 - **公开市场操作**：央行货币投放150亿元，货币回笼1,000亿元，净回笼850亿元。 ### 2.4 交易策略 - **短线**：震荡行情。 - **中长线**：风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。 ### 2.5 风险提示 - **货币政策宽松超预期**：可能影响国债价格走势。 - **经济复苏不及预期**：可能压制市场情绪。 --- ## 三、资金利率市场变化 ### 3.1 短端资金利率 | 项目 | 今价 | 昨价 | 一周前 | 一月前 | |------------|------|------|--------|--------| | SHIBOR:隔夜 | 1.366| 1.366| 1.403 | 1.354 | - **SHIBOR隔夜利率**：保持稳定，未出现明显波动。 --- ## 四、研究团队简介 - **王昊昇**：招商期货金融期货研究员，持有期货从业资格和投资咨询资格。 - **教育背景**：武汉大学应用数学与金融学双学位，新加坡南洋理工大学硕士。 - **研究方向**：擅长商品策略、股指板块轮动及国债基本面分析，专注于股债商结合的大类资产研究。 --- ## 五、重要声明 - **合规声明**：本报告由招商期货有限公司编制，具有期货投资咨询业务资格。 - **适用对象**：仅适用于风险承受能力为C3及以上类别的投资者。 - **免责声明**：报告基于合法信息，不保证其准确性与完整性，仅供投资者参考。 - **责任声明**：招商期货不对使用本报告引发的损失承担责任。 - **版权说明**：本报告版权归招商期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。