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黑色系周报：焦煤与焦炭分析总结

核心内容概述

本报告为东亚期货发布的黑色系周报，主要分析了焦煤和焦炭在2026年4月10日当周的市场基本面、价格走势及供需变化。报告指出，当前焦煤和焦炭市场均呈现震荡态势，供需关系在4月下旬可能迎来关键变化。

主要观点

• 焦煤市场：

  • 铁水产量继续回升，焦炭第二轮提涨预期增强，预计4月下旬落地。
  • 焦煤供给端维持高位，洗煤厂和矿山原煤、精煤产量均处于较高水平。
  • 库存方面，焦煤全样本库存小幅回升，但整体仍低于2025年水平。
  • 原油价格回调对焦煤价格产生拖累，需关注5月份煤炭旺季前后的基本面变化。
  • 焦煤2609合约震荡运行。

• 焦炭市场：

  • 铁水产量持续回升，推动焦炭需求，焦化厂第二轮提涨预期增强。
  • 焦炭供给端维持高位，独立焦化厂和钢厂焦炭产量稳定。
  • 库存方面，焦炭全样本库存小幅回升，钢厂库存较高但逐步去库。
  • 焦炭2609合约震荡运行，基差波动较小。
  • 焦化利润有所改善，但需关注去库力度及需求端变化。

关键信息

一、供需平衡表

焦煤供需平衡表（单位：万吨）

焦炭供需平衡表（单位：万吨）

二、价格信息

• 焦煤价格：

  • 临汾主焦煤价格为1510元/吨，折仓单1049元/吨；
  • 唐山蒙5价格为1465元/吨，折仓单1315元/吨；
  • 澳洲峰景北价格为198美元/湿吨，折仓单1148元/吨。
  • 焦煤2609合约震荡。

• 焦炭价格：

  • 焦炭仓单价格为1685元/吨；
  • 01合约基差-163（-172），05合约基差23（15），09合约基差-74（-79）；
  • 焦炭2609合约震荡。

三、库存数据

• 焦煤库存：

  • 洗煤厂库存小幅回升至354.8万吨；
  • 焦煤全样本库存为2067.34万吨，较上期略有下降；
  • 矿山精煤库存为220.45万吨，矿山原煤库存为526.97万吨。

• 焦炭库存：

  • 焦炭全样本库存为1001.45万吨；
  • 钢厂焦炭库存为1001.5万吨，可用天数有所下降；
  • 独立焦化厂库存为1001.5万吨，钢厂库存较高但逐步去库。

四、进口数据

• 进口焦煤：
  • 当月进口值和累积值显示进口量稳定，澳大利亚进口焦煤为198美元/湿吨，累积值显示其在市场中占一定比重；
  • 俄罗斯和加拿大进口焦煤量也保持稳定，但未对国内市场产生显著影响。

五、仓单数据

• 仓单价格与基差波动较小，整体维持震荡格局。

结论

当前焦煤和焦炭市场均处于震荡状态，主要受原油价格回调影响。供需关系方面，焦煤供给端维持高位，库存小幅回升；焦炭需求端因铁水回升而增强，但库存去库力度仍需观察。4月下旬焦炭提涨有望落地，需关注后续基本面变化及旺季来临前的市场动态。