> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色系周报：焦煤与焦炭分析总结 ## 核心内容概述 本报告为东亚期货发布的黑色系周报，主要分析了焦煤和焦炭在2026年4月10日当周的市场基本面、价格走势及供需变化。报告指出，当前焦煤和焦炭市场均呈现震荡态势，供需关系在4月下旬可能迎来关键变化。 ## 主要观点 - **焦煤市场**： - 铁水产量继续回升，焦炭第二轮提涨预期增强，预计4月下旬落地。 - 焦煤供给端维持高位，洗煤厂和矿山原煤、精煤产量均处于较高水平。 - 库存方面，焦煤全样本库存小幅回升，但整体仍低于2025年水平。 - 原油价格回调对焦煤价格产生拖累，需关注5月份煤炭旺季前后的基本面变化。 - 焦煤2609合约震荡运行。 - **焦炭市场**： - 铁水产量持续回升，推动焦炭需求，焦化厂第二轮提涨预期增强。 - 焦炭供给端维持高位，独立焦化厂和钢厂焦炭产量稳定。 - 库存方面，焦炭全样本库存小幅回升，钢厂库存较高但逐步去库。 - 焦炭2609合约震荡运行，基差波动较小。 - 焦化利润有所改善，但需关注去库力度及需求端变化。 ## 关键信息 ### 一、供需平衡表 #### 焦煤供需平衡表（单位：万吨） | 项目 | 2026-02-27 | 2026-03-06 | 2026-03-13 | 2026-03-20 | 2026-03-27 | 2026-04-03 | 2026-04-10 | |------|------------|------------|------------|------------|------------|------------|------------| | 供给 | - | - | - | - | - | - | - | | 洗煤厂日均产量 | 16.91 | 19.9 | 23.08 | 24.31 | 25.89 | 26.73 | 26.37 | | 洗煤厂库存新 | 298.93 | 288.53 | 313.6 | 332.51 | 349.18 | 336.64 | 354.78 | | 矿山精煤产量 | 64.9 | 74.78 | 77.7 | 79.81 | 78.6 | 80.3 | 80 | | 矿山原煤产量 | 151.59 | 182.86 | 193.61 | 196.86 | 198.05 | 203.75 | 203.48 | | 焦煤全样本总库存 | 2063.29 | 1992.79 | 2014.61 | 2043.91 | 2099.39 | 2112.89 | 2067.34 | | 矿山精煤库存 | 257.66 | 286.26 | 277.68 | 254.09 | 222.83 | 211.3 | 220.45 | | 矿山原煤库存 | 537.19 | 552.89 | 544.12 | 536.65 | 523.02 | 520 | 526.97 | | 总供给 | 1203.0 | 1347.2 | 1349.2 | 1397.0 | 1390.5 | 1474.4 | 1471.5 | | 需求 | - | - | - | - | - | - | - | | 全样本独立焦化厂日均产量 | 64.29 | 63.94 | 63.9 | 64.24 | 64.76 | 64.76 | 64.87 | | 钢厂焦炭产量 | 47.1 | 47 | 47 | 47.31 | 47.28 | 47.45 | 47.41 | | 总需求 | 1013.6 | 1009.6 | 1009.2 | 1015.1 | 1019.6 | 1021.1 | 1021.7 | | 供需差 | 189.4 | 337.7 | 340.0 | 381.9 | 371.0 | 453.3 | 449.8 | #### 焦炭供需平衡表（单位：万吨） | 项目 | 2026-02-27 | 2026-03-06 | 2026-03-13 | 2026-03-20 | 2026-03-27 | 2026-04-03 | 2026-04-10 | |------|------------|------------|------------|------------|------------|------------|------------| | 供给 | - | - | - | - | - | - | - | | 全样本独立焦化厂日均产量 | 64.29 | 63.94 | 63.9 | 64.24 | 64.76 | 64.76 | 64.87 | | 钢厂焦炭产量 | 47.1 | 47 | 47 | 47.31 | 47.28 | 47.45 | 47.41 | | 总供给 | 787.7 | 771.9 | 776.6 | 783.7 | 768.0 | 780.0 | 787.8 | | 需求 | - | - | - | - | - | - | - | | 日均铁水产量 | 233.28 | 227.59 | 221.2 | 228.15 | 231.09 | 237.39 | 239.38 | | 总需求 | 734.8 | 716.9 | 696.8 | 718.7 | 727.9 | 747.8 | 754.0 | | 供需差 | 52.8 | 55.0 | 79.8 | 65.0 | 40.1 | 32.2 | 33.8 | ### 二、价格信息 - **焦煤价格**： - 临汾主焦煤价格为1510元/吨，折仓单1049元/吨； - 唐山蒙5价格为1465元/吨，折仓单1315元/吨； - 澳洲峰景北价格为198美元/湿吨，折仓单1148元/吨。 - 焦煤2609合约震荡。 - **焦炭价格**： - 焦炭仓单价格为1685元/吨； - 01合约基差-163（-172），05合约基差23（15），09合约基差-74（-79）； - 焦炭2609合约震荡。 ### 三、库存数据 - **焦煤库存**： - 洗煤厂库存小幅回升至354.8万吨； - 焦煤全样本库存为2067.34万吨，较上期略有下降； - 矿山精煤库存为220.45万吨，矿山原煤库存为526.97万吨。 - **焦炭库存**： - 焦炭全样本库存为1001.45万吨； - 钢厂焦炭库存为1001.5万吨，可用天数有所下降； - 独立焦化厂库存为1001.5万吨，钢厂库存较高但逐步去库。 ### 四、进口数据 - **进口焦煤**： - 当月进口值和累积值显示进口量稳定，澳大利亚进口焦煤为198美元/湿吨，累积值显示其在市场中占一定比重； - 俄罗斯和加拿大进口焦煤量也保持稳定，但未对国内市场产生显著影响。 ### 五、仓单数据 - 仓单价格与基差波动较小，整体维持震荡格局。 ## 结论 当前焦煤和焦炭市场均处于震荡状态，主要受原油价格回调影响。供需关系方面，焦煤供给端维持高位，库存小幅回升；焦炭需求端因铁水回升而增强，但库存去库力度仍需观察。4月下旬焦炭提涨有望落地，需关注后续基本面变化及旺季来临前的市场动态。