20240830-大越期货-PVC期货早报_25页_1mb

PVC期货早报分析总结

1. 基本面分析

• 供应端：2024年8月产量达19360万吨，环比增长425%，产能利用率7677%。电石法产量3223万吨（+127%），乙烯法产量1237万吨（+669%）。检修规模增加，供给压力有所缓解。
• 需求端：型管材开工率增幅有限，宏观刺激不足。出口价差虽占优，但航运费用回落，对印度出口影响存疑。总体需求偏弱。
• 成本：电石成本转稳，乙烯法成本随原油震荡走弱。双吨价差低位，排产承压。成本支撑转稳中偏强。

2. 基差与库存

• 基差：8月29日华东SG-5现货价5450元/吨，01合约基差-171元/吨，现货贴水期货。偏空。
• 库存：企业库存3265万吨（+263%），电石法厂库2440万吨（+145%），乙烯法厂库825万吨（+631%）。社库存5530万吨（-285%），但总体库存仍处高位。偏空。

3. 盘面与持仓

• 盘面：MA20指标下行，01合约期价收于MA20下方。偏空。
• 主力持仓：净空头，但空头减仓。总体中性。

4. 预期展望

• 利多：供应复产，电石乙烯成本支撑；出口报价利好。
• 利空：供应压力反弹，库存高位积压，内外需疲弱。
• 结论：供需格局供强需弱将持续，预计维持盘整趋势。

泰合期货股份有限公司
投资咨询资格证号：Z0015557
联系方式：0575-85226759
免责声明：本报告所载信息仅供参考，不构成任何投资建议。投资者据此操作风险自担。