20221221-国新国证期货-沪铜日评_供需两弱铜价维持震荡_2页_159kb

沪铜市场总结（2022年12月21日）

核心内容

2022年12月21日，沪铜市场整体呈现震荡走势。供需两端均偏弱，导致铜价波动不大。市场在美元指数回落的背景下有所提振，但国内市场需求疲软，企业进入年底关账阶段，采购意愿下降，进一步抑制了铜价上涨动力。

主要观点

• 全球供需格局：2022年1—10月全球铜市供应短缺69.3万吨，较2021年全年短缺33.6万吨有所扩大。全球铜产量和精炼铜产量同比小幅增长，但消费量增长更为显著，达到3.7%。
• 中国消费表现：中国作为全球最大的铜消费国，1—10月铜消费量达1188万吨，同比增长5.4%，显示出相对较强的市场需求。
• 全球矿山动态：
  • 日本央行调整货币政策，将长期利率波动范围扩大至±0.5%，同时增加政府债券购买规模，释放宽松信号，对市场情绪有一定支撑。
  • 巴拿马政府要求第一量子矿物公司（First Quantum Minerals）制定计划，停止其铜矿运营，反映出部分铜矿项目因政策或经济因素面临不确定性。
  • 英美资源集团下调2023年铜产量预期，主要受智利矿山品位下降影响。同时，秘鲁抗议活动导致LasBambas铜矿运输道路被封锁，面临停产风险。
• 国内现货市场：上海金属网1#电解铜报价区间为66100-66350元/吨，均价66225元/吨，较上一交易日上涨650元/吨。沪铜2301合约主力上涨320元/吨，涨幅0.49%。现货市场成交清淡，升水有所上涨，但整体表现偏弱。
• 市场情绪与趋势：美元指数回落对市场风险偏好有所提升，但国内需求疲软限制了铜价上涨空间。后续市场需关注疫情对需求的影响及全球供需变化。

关键信息

1. 全球铜市场供需数据

• 2022年1—10月全球铜供应短缺69.3万吨。
• 2022年1—10月全球铜产量1790万吨，同比增长1.7%。
• 2022年1—10月全球精炼铜产量2057万吨，同比增长1.4%。
• 2022年1—10月全球铜消费量2127万吨，同比增长3.7%。
• 中国1—10月铜消费量1188万吨，同比增长5.4%。

2. 主要矿山与政策动态

• 日本央行：调整超宽松货币政策，扩大利率波动范围，同时增加政府债券购买规模。
• 巴拿马铜矿：第一量子矿物公司需制定停矿计划，因未能就税收问题达成一致。
• 英美资源集团：下调2023年铜产量预期，因智利矿山品位下降，同时秘鲁抗议活动威胁LasBambas铜矿运营。

3. 国内铜价表现

• 上海金属网1#电解铜报价上涨，但现货市场成交清淡。
• 沪铜2301合约主力上涨0.49%，升水有所扩大。
• 升水方面，平水铜报升480-540元/吨，差铜报升400-460元/吨。

4. 市场影响因素

• 美元指数回落：提振市场风险情绪，对铜价形成一定支撑。
• 国内需求疲软：企业进入年底关账阶段，采购需求减弱，市场整体偏弱。
• 疫情与供需变化：后续需密切关注疫情对需求的影响，以及全球矿山供应的稳定性。

总结

综上所述，沪铜市场在2022年12月21日呈现震荡走势，主要受到全球供需偏弱及国内需求疲软的影响。尽管美元指数回落带来一定利好，但市场整体仍缺乏强劲上涨动力。未来铜价走势将取决于疫情控制情况、矿山供应稳定性及国内需求恢复程度。