> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铜市日评总结 | 2026.07.15 ## 核心内容概述 2026年7月15日铜市整体呈现偏强震荡态势，主要受到美国通胀数据回落、中东局势紧张以及国内经济数据的综合影响。尽管部分宏观因素对市场形成压制，但铜价仍因供应端收紧而获得支撑。 --- ## 主要观点 ### 1. 美国通胀数据回落，市场情绪有所改善 - **美国6月CPI同比上涨3.5%**，低于上月的4.2%，环比下降0.4%，显示通胀回落超预期。 - **核心CPI同比从2.9%降至2.6%**，环比持平，表明核心通胀压力有所缓解。 - **美联储官员沃什表示通胀回落并不稳固**，市场对加息的预期小幅回落，美元指数回落至101以下。 - **2年期国债收益率下跌9个基点至4.2%**，显示市场对利率的敏感度降低，为风险资产提供一定支撑。 ### 2. 中东局势紧张，影响全球能源市场 - **美军称已封锁伊朗船只通行**，但伊朗表示本国船只仍可正常通过海峡，局势存在不确定性。 - **伊朗袭击阿联酋油船，造成一人死亡**，引发市场对能源供应的担忧。 - **油价升至80美元**，但技术面显示已进入压力区，市场对海峡封锁持续性的判断成为关注焦点。 - **特朗普收回对海峡收取20%通行费的提议**，改为由中东国家承诺投资来替代，短期对油价影响有限。 ### 3. 中国6月经济数据表现分化 - **二季度GDP同比增长4.3%**，较一季度的5%明显回落，半年累计增长4.7%。 - **固定资产投资累计同比下滑5.7%**，降幅扩大，尤其房地产投资拖累明显。 - **工业增加值同比上涨5.3%**，增速环比加快，显示工业领域有所回暖。 - **社会消费品零售总额同比增长1%**，增速加快，显示消费市场逐步复苏。 - **出口同比增长20.8%**，人民币计数据表现强劲。 - **新能源车产量同比增加29.4%**，但汽车产量同比微降0.2%，显示整体制造业增速放缓。 - **新能源车、储能电池、光伏电池海外需求有望增长**，而传统行业如空调、家电、房地产需求持续放缓。 --- ## 关键信息 ### 1. 铜价走势 - **铜价小幅冲高至13600美元**，市场对亚洲可交割货源的需求增加。 - **LME注销仓单连续两天上升**，暗示CL升水扩大，推动套利交易。 - **本周CL升水扩大至400美元**，支撑铜价短期上行。 - **沪铜现货对8月升水340元**，显示可交割货源紧张，支撑价格。 - **精废杆价差扩大至1700元**，低氧杆对精铜杆价格优势明显，表明废铜供应有所松动。 ### 2. 市场影响因素 - **美国通胀回落**：降低加息预期，美元走弱，利好铜价。 - **中东局势升级**：增加市场不确定性，对能源价格形成支撑。 - **国内经济数据分化**：房地产投资拖累整体经济，但工业和消费有所回暖。 - **政策预期**：7月政治局会议可能出台托底传统投资的政策，但刺激力度有限。 --- ## 结论与展望 铜价在短期受到供应紧张和关税预期回稳的支撑，维持偏强震荡格局。然而，终端需求减弱，叠加国内经济结构性分化，铜价上涨空间有限。未来需密切关注美国通胀走势、中东局势变化以及国内政策动向，特别是对传统行业需求的托底措施。若无实质性政策刺激，铜价或面临回调压力。 --- ## 数据来源与免责声明 - **资料来源**：WIND、Mysteel - **免责声明**：本报告基于公开信息整理，仅供参考，不构成投资建议，不承担因使用本报告而产生的任何责任。期市有风险，入市需谨慎。