20240319-华宝证券-2024年1-2月经济数据点评_经济平稳恢复_但结构有所分化_9页_1mb

报告分析：2024年1-2月经济数据整体超预期，但存在供给偏强和需求偏弱的结构性问题。工业生产方面，规模以上工业增加值同比增长7.0%，高于预期，制造业增速继续上升，"新质生产力"行业如计算机和通信设备制造业增长强劲，提供主要支撑。消费方面，社会零售总额同比增长5.5%，虽受春节假期拉动，但需求分化明显，可选消费较弱，失业率小幅回升抑制消费意愿，改善空间尚存。投资方面，固定资产投资增长4.2%，制造业投资增长94%得益于高质量发展政策，基建投资增长63%但受资金发行速度影响，预计保持韧性。房地产投资同比下降9.0%，销售面积降幅扩大，房企资金压力增大，政策支持力度需进一步观察。总体观点强调了经济内生动能的修复情况以及风险因素。