20210531-中泰证券-钢铁_唐山调整减排措施的影响_4页_669kb

报告摘要

本报告分析了唐山调整钢铁企业减排措施对行业的影响，并对相关公司进行了基本面评估。报告指出，此次调整将导致限产力度下降，钢铁行业盈利可能回归理性，同时对铁矿价格及钢价走势产生一定影响。

简称	股价（元）	EPS（2019）	EPS（2020）	EPS（2021E）	EPS（2022E）	PE（2019）	PE（2020）	PE（2021E）	PE（2022E）	PB	评级
甬金股份	32.3	1.78	2.37	3.02	3.67	18.4	13.84	10.86	8.94	2.34	买入
久立特材	12.0	0.79	0.93	1.05	1.12	15.2	12.96	11.48	10.76	2.64	增持
永兴材料	61.2	0.66	1.67	2.43	4.1	90.6	35.84	24.63	14.60	5.61	增持
宝钢股份	7.88	0.57	1.04	0.72	0.84	13.7	7.56	10.92	9.36	0.92	增持
华菱钢铁	6.80	1.04	1.54	1.12	1.21	6.59	4.45	6.12	5.66	1.22	增持

钢厂	日产能（万吨）	原影响量（万吨）	新影响比例	新影响铁水量（万吨）
钢厂1	0.5	0.17	0.2	0.11
钢厂2	0.8	0.39	0.3	0.23
钢厂3	1.5	0.46	0.2	0.31
钢厂4	2.3	0.7	0.2	0.47
钢厂5	0.7	0.7	0.2	0.14
钢厂6	2.4	0	0	0.00
钢厂7	0.9	0.46	0.3	0.28
钢厂8	1.3	0.65	0.3	0.39
钢厂9	2.2	0.65	0.2	0.43
钢厂10	0.5	0.17	0.2	0.11
钢厂11	2.2	0.68	0.2	0.45
钢厂12	1.7	0.52	0.2	0.34
钢厂13	3.1	0.71	0.2	0.61
钢厂14	0.9	0.28	0.2	0.19
钢厂15	0.5	0.28	0.3	0.16
钢厂16	0.9	0.28	0.2	0.18
钢厂17	0.4	0.29	0.2	0.07
钢厂18	0.7	0.14	0.2	0.13
钢厂19	0.9	0.26	0.2	0.17
钢厂20	1.2	0.6	0.3	0.36
钢厂21	1.1	0.34	0.2	0.23
钢厂22	2.1	0.65	0.2	0.43
钢厂23	3.8	0	0	0.00
钢厂24	0.8	0.39	0.3	0.23
钢厂25	1.5	0.46	0.2	0.30
总计	-	10.2	-	6.3

行业评级：中性（维持）
股票评级：
- 买入：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上
- 增持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间
- 持有：预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间
- 减持：预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上