20260420-宝城期货-_资讯早班车_2026.04.20_18页_5mb

资讯早班车-2026-04-20 总结

一、宏观数据速览

指标名称	单位	当期值	上期值	同比去年
GDP:不变价:当季同比	%	5.0	4.5	5.4
制造业PMI	%	50.4	50.1	50.5
非制造业PMI:商务活动	%	50.1	50.2	50.8
社会融资规模:当月值	亿元	52271	22075	58961
CPI:当月同比	%	1.0	0.8	-0.1
PPI:当月同比	%	0.5	-1.9	-2.5
固定资产投资完成额:累计同比	%	1.7	-3.8	4.2
社会消费品零售总额:累计同比	%	2.4	3.7	4.6
出口金额:当月同比	%	2.50	6.47	12.16
进口金额:当月同比	%	27.80	5.55	-4.26

核心内容：

• 2026年3月GDP同比增速回升至5.0%，但低于去年同期5.4%。
• 制造业和非制造业PMI均保持在50%以上，显示经济活动维持扩张态势。
• 社会融资规模当月值大幅增长，但出口增速放缓，进口大幅增长，反映出国际市场波动对经济的影响。
• CPI温和上涨，PPI回升，显示通胀压力有所缓解。
• 固定资产投资和消费数据表现不一，显示内需尚未完全恢复。
• 原油进口数据波动较大，反映国际市场不确定性。

二、商品投资参考

综合

• 中国将制定2026-2030年扩大内需战略，重点推动人工智能、城市更新、新型能源体系等领域的投资。
• 国家发改委已下达2026年第二批“两重”建设资金2168亿元，支持336个重大项目。
• 证监会拟修订《期货公司监督管理办法》，强化期货公司业务能力。
• 国际原油市场波动加剧，多家银行上调涉及原油基金的风险等级。
• 美伊冲突导致霍尔木兹海峡通行受限，引发市场对能源供应的担忧。
• 美国能源部将释放第三批战略石油储备，缓解短期供需压力。

金属

• 镍期货市场因印尼HPM新规而强势上涨，全球镍市定价体系发生改变。
• COMEX黄金、白银、铜净多头头寸增加，显示市场对避险资产的偏好。
• 印度批准黄金和白银进口，缓解清关障碍，增强全球市场信心。
• LME库存数据显示，铝、铜、铅等金属库存下降，反映市场供需趋紧。

能源化工

• 伊朗关闭霍尔木兹海峡，导致欧洲天然气价格上涨近10%。
• 中国与土库曼斯坦加强天然气合作，推动能源互联互通。
• 美国敦促G20成员国和IMF、世界银行应对能源危机，保障化肥供应。
• 美国财政部允许交付和销售截至4月17日已装船的俄罗斯原油及石油产品。
• 美联储官员对降息态度谨慎，认为能源冲击可能影响通胀走势。

农产品

• 生猪价格连续四天上涨，显示市场开始反转。
• 农业农村部强调落实产能调控措施，优化生猪产业结构。
• 伊朗冲突对全球粮食贸易供应链造成影响，美国呼吁采取联合行动。
• 可可净空头头寸增加，显示市场对农产品价格的担忧。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行本周逆回购操作净回笼5亿元，流动性总体偏紧。
• 财政部与央行开展国库现金定存招投标，中标利率略降，支撑市场流动性。
• 2026年超长期特别国债发行计划公布，首批发行规模达1190亿元。
• 银行理财市场存续规模环比下降，但投资者数量增长明显。

要闻资讯

• 美伊谈判前景不明，伊朗拒绝参加第二轮谈判，冲突风险仍存。
• 中国强调扩大内需、发展服务业、加强对外开放，推动高质量发展。
• 欧洲央行对加息保持谨慎态度，认为地缘局势仍存在不确定性。
• 美联储官员对降息持观望态度，认为能源冲击可能影响通胀走势。
• 印度发行大量科创债，支持科技创新与绿色转型。
• 国际货币基金组织对菲律宾财政风险发出警告，呼吁加强财政政策应对。

债市综述

• 中国银行间债市明显升温，主要利率债收益率下行，30年期国债收益率降幅超2BP。
• 交易所债市表现分化，部分债券涨幅显著，也有跌幅较大的品种。
• 转债市场小幅上涨，部分转债涨幅超10%，显示市场偏好配置长端资产。
• 美债收益率集体下跌，反映市场对经济前景的担忧。
• 银行间回购利率多数持平，显示市场流动性保持宽松。

汇市速递

• 在岸人民币对美元收盘报6.8263，中间价调贬，显示人民币承压。
• 美元指数上涨，非美货币多数下跌，欧元、英镑等兑美元走弱。
• 离岸人民币对美元上涨，反映市场对人民币的短期支撑。

四、股票市场要闻

• A股市场分化明显，创业板指创11年新高，上证指数微跌。
• CPO、固态电池、小金属等概念涨幅居前，CRO、创新药板块震荡调整。
• 源杰科技股价突破贵州茅台，成为A股“股王”。
• 港股恒生指数下跌，恒生科技指数跌幅更大，南向资金净买入170亿港元。
• 香港市场光通信、消费电子股表现强势，存储概念、黄金、保险股领跌。

五、研报精粹

• 美伊停火预期推动全球风险资产反弹，但霍尔木兹海峡仍处于封闭状态。
• 3月经济数据受季节性影响，出口和政策拉动是主要增长动力。
• 一季度GDP增速回升，但3月数据下滑，显示经济复苏仍需时间。
• 信用债市场表现出韧性，理财资金回流支撑市场情绪。
• 超长债走强主要因估值修复，10Y国债收益率中枢取决于货币政策走向。

六、今日提示

• 4月20日，多只债券上市、发行、缴款及还本付息，市场流动性有所变化。
• 新债发行包括地方债、绿色债、企业债等，显示市场对不同资产类型的偏好。

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关键信息：

• 美伊冲突对能源和粮食供应链构成威胁，引发全球市场波动。
• 中国推动扩大内需、发展服务业、加强对外开放，经济政策逐步落地。
• 金属市场因印尼HPM新规而波动加剧，镍、铝、铜等库存下降。
• 债市整体走强，流动性宽松，超长债配置需求上升。
• A股市场分化，创业板表现强势，源杰科技创“股王”纪录。