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川财证券行业每日晨会核心观点总结

一、核心内容概述

本报告为川财证券行业每日晨会观点汇总，涵盖宏观、策略、海外、能源、科技、消费、制造等多个行业，同时包含相关政策动态与公司动态信息。报告主要分析了当前市场环境、政策导向及行业发展趋势，为投资者提供参考建议。

二、主要观点与关键信息

1. 宏观

• 央行降准：上周央行超预期降准，对下半年实体经济流动性形成合理补充。
• 货币政策压力：下半年货币政策工具密集到期，7月MLF到期规模达4000亿元，全年MLF到期规模总计4.15万亿元。
• 降准作用：降准可释放低成本流动性，缓解银行负债端压力，增强信贷投放意愿。

2. 策略

• 板块分化预期：新能源、半导体板块涨幅较大，下半年或将出现分化，建议关注增速快、涨幅小的细分行业。
• 海外回调影响：海外疫情反弹与OPEC扩产导致原油价格暴跌，引发股市回调，但对国内市场影响有限。

3. 海外市场

• 美股下跌：美国三大股指全线大跌，道指创近期最大跌幅。
• 油价下跌：国际油价大幅下跌，美油与布油分别下跌3%与6.58%。
• OPEC+增产：OPEC+决定从8月开始每月增产40万桶，直到恢复580万桶主动减产。短期缓解供应紧张，但中长期供需仍偏紧。

4. 能源

• 政策影响：国家初步完成《钢铁行业碳达峰实施方案》，推动粗钢产量压减，对不锈钢价格和利润形成提振。
• 行业趋势：钢铁板块估值低、韧性强，是当前投资机会之一，建议关注华菱钢铁、南钢股份等。

5. 科技

• 5G集采：中国移动和中国广电开启700MHz集采，中国电信和中国联通也发布集采公告。
• 华为受益：华为在5G 700M无线网主设备采购中占据六成份额，建议关注华为5G产业链相关企业，如中兴通讯、烽火通信、深南电路、沪电股份。

6. 消费

• 白酒提价：酒鬼酒在7月19日上调团购与零售指导价，白酒行业二季度业绩增长较快，次高端酒业绩弹性较大。
• 高端茶饮增长：喜茶完成5亿美元融资，估值达600亿元，2020年门店数达695家，市场份额达27.7%，是高端现制茶饮行业龙头。建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖等高端酒企。

7. 制造

• 自动驾驶进展：元戎启行与深圳市福田区合作，启动Robotaxi载人应用示范服务；百度Apollo Robotaxi在广州全面开放，标志着自动驾驶进入规模化运营阶段。
• 建议关注：德赛西威等企业。

三、政策动态

四、风险提示

• 宏观经济不达预期：可能影响整体市场表现。
• 政策执行不达预期：如环保政策、金融政策等未能有效落实。
• 下游需求低迷：对相关行业造成不利影响。

五、分析师信息

• 分析师：陈雳
• 证书编号：S1100517060001
• 邮箱：chenli@cczq.com

六、行业公司评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准。
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。
  • 30%以上为买入评级；
  • 15%-30%为增持评级；
  • -15%-15%为中性评级；
  • -15%以下为减持评级。

七、重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告基于公开信息编制，不保证信息真实性与完整性。
• 投资者应自行判断，本报告不构成投资建议。
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