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川财证券行业每日晨会核心观点总结

一、核心内容概览

本次川财证券行业晨会围绕宏观经济、科技、策略、海外、能源、消费、制造等多领域展开，对当前市场形势、政策动态及行业趋势进行分析与展望。

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二、主要观点与关键信息

1. 宏观政策：东北全面振兴

• 政策动向：国务院原则同意《东北全面振兴“十四五”实施方案》，强调加强组织领导、深化改革开放、优化营商环境。
• 区域优势：东北地区具备雄厚的工业基础和完善的制造业体系，未来将迎来新的发展机遇。
• 政策影响：将推动一批重点项目和改革举措，增强内生发展动力。

2. 策略建议：市场调整与估值优化

• 资源板块：近期出现大幅回调，需警惕过热风险。
• 关注领域：建议关注估值合理、业绩稳定的行业，如农业、电力、基建、消费电子等。
• 市场流动性：当前市场整体流动性良好，大幅回调可能性不大。

3. 海外动态：美国通胀放缓与股市反应

• CPI数据：美国8月CPI同比上涨5.3%，核心CPI同比上涨4%，环比均有所放缓。
• 市场反应：三大股指集体下跌，纳斯达克指数连续第五日下跌。
• 通胀趋势：尽管有所缓解，但通胀仍高于历史平均水平，需持续关注。

4. 能源行业：原油需求与价格预期

• 国家储备原油竞价：9月24日将进行2021年第一批原油销售，总量为738万桶，用于化工化纤。
• 市场预期：全球原油库存受飓风及需求拉动持续下降，油价有望年底及明年持续向好。
• 相关标的：中国石油、中海油服、杰瑞股份、海油发展、博迈科等。

5. 科技动态：苹果推进VR设备研发

• 技术需求：苹果要求韩国APSHoldings提供3000ppi的FMM样品，用于VR设备研发。
• 产业链关注：建议继续关注VR产业链，相关标的包括歌尔股份、全志科技、水晶光电等。

6. 制造业：锂矿价格持续上涨

• 锂矿拍卖：澳洲Pilbara公司第二次锂辉石精矿拍卖价格达2240USD/t，高于市场预期。
• 价格预期：碳酸锂、氢氧化锂后续价格或上涨至20万元/吨。
• 相关标的：天齐锂业、赣锋锂业等。

7. 消费行业：白酒与酱酒持续火热

• 员工持股计划：水井坊发布2021年员工持股计划，拟使用723,700股。
• 白酒趋势：高端酒估值逐步合理，中秋国庆动销情况良好，建议关注业绩确定性高的酒企。
• 酱酒前景：酱酒市场持续升温，未来有望成为增速最快的香型，建议关注头部酱酒企业，如贵州茅台。

8. 汽车消费：新能源汽车加速发展

• 消费数据：1~8月新能源汽车产销量首次均超30万辆，渗透率提升至11%。
• 市场特点：新能源汽车逐渐成为主流车型，二手车交易和报废量显著增长。
• 政策支持：商务部强调汽车消费市场保持稳定，新能源汽车发展势头强劲。

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三、行业政策与措施

行业	政策措施简述
金融	规范互联网财产保险业务，推动线上化转型，要求符合条件的保险公司可不设分支机构开展业务
能源	新能源汽车产销量创新高，渗透率持续提升，逐步成为市场主流
电力	全社会用电量持续增长，供需偏紧，部分地区实施有序用电措施

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四、风险提示

• 宏观经济不达预期：可能影响整体市场表现。
• 政策执行不达预期：政策效果可能受执行力度影响。
• 下游需求低迷：对相关行业造成压力，需关注需求变化。

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五、分析师声明与评级说明

• 分析师：陈雳，证书编号S1100517060001。
• 投资评级：
  • 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准。
  • 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准收益为标准。
• 风险等级：研究报告为中低风险，不构成投资保证。

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六、版权声明

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