20220808-华泰期货-尿素周报_市场呈现供需双弱_尿素偏空思维对待_7页_1mb

尿素市场周度分析总结

核心内容

本周国内尿素市场行情略有好转，但整体仍呈现供需双弱局面。主要原因是河南、山西等地的装置集中进入检修期，导致日产量明显下降，同时下游补货量增加，但整体需求依然偏弱。此外，市场监管总局对煤炭价格进行调查，可能影响尿素成本端，因此市场仍以偏空思维对待。

主要观点

• 市场行情：本周尿素市场有所回暖，但整体仍偏弱。
• 产量与开工率：全国尿素产量减少，煤制和气制尿素开工率均有所下降。
• 成本端变化：煤炭价格调查可能引发成本端波动，影响尿素市场。
• 检修计划：煤制尿素检修量增加，部分企业开始恢复生产；气制尿素检修量小幅上升。
• 库存情况：尿素企业总库存量下降，但港口库存有所增加。
• 需求表现：尿素企业预收订单天数增加，但复合肥需求量有所减少，三聚氰胺产能利用率下降。

关键信息

产量与开工率

• 全国尿素产量：截至8.3日，全国尿素产量为99.02万吨，较上周减少4.88万吨。
• 煤制尿素开工率：63.24%（-3.50%）。
• 气制尿素开工率：63.73%（-2.04%）。

检修计划

• 煤制尿素检修量：31.08万吨，较上周增加3.64万吨，新增9家停车企业，其中8家为煤制企业。
• 气制尿素检修量：7.26万吨，较上周增加1.29万吨，新增1家故障检修企业。
• 中国尿素样本装置检修：新增5家计划检修企业，预计8月上中旬有3家企业检修。

库存情况

• 尿素企业总库存：46.55万吨，较上周减少2.94万吨。
• 港口样本库存：20.1万吨，较上周增加7.5万吨。

需求表现

• 预收订单天数：4.82日，较上周增加0.47日。
• 复合肥产能利用率：22.77%，较上周提升1.14%。
• 山东临沂复合肥需求：150吨，较上周减少150吨。
• 三聚氰胺产能利用率：52.3%，较上周下跌5.46%。

价格与成本

• 海外尿素价格：中国小颗粒FOB价格为477.5美元/吨（-5），波罗的海小颗粒FOB价格为495美元/吨（+52.5），印度CFR价格为518美元/吨（0）。
• 尿素成本：尿素成本有所变动，具体数据需参考图4。
• 生产利润：固定床理论利润144元/吨，较上周上涨163元/吨；新型水煤浆工艺理论利润536元/吨，较上周下降10元/吨；气制工艺理论利润406元/吨，较上周下降100元/吨。

期货市场

• 期货仓单：数据参考图22。
• 尿素期货持仓量：数据参考图23。
• 尿素期货成交量：数据参考图24。

图表概览

• 图1：尿素小颗粒江苏市场主流价（单位：元/吨）
• 图2：尿素小颗粒出厂价（单位：元/吨）
• 图3：基差（单位：元/吨）
• 图4：尿素成本（单位：元/吨）
• 图5：中国小颗粒FOB价格（单位：美元/吨）
• 图6：波罗的海小颗粒FOB价格（单位：美元/吨）
• 图7：煤制开工率（单位：%）
• 图8：气制开工率（单位：%）
• 图9：尿素周度产量（单位：万吨）
• 图10：尿素进口量（单位：万吨）
• 图11：尿素出口量（单位：万吨）
• 图12：尿素出口盈亏（单位：元/吨）
• 图13：上游库存（单位：万吨）
• 图14：港口库存（单位：万吨）
• 图15：尿素待发订单天数（单位：天）
• 图16：三聚氰胺开工率（单位：%）
• 图17：复合肥开工率（单位：%）
• 图18：焦炉生产率（大）（单位：%）
• 图19：焦炉生产率（中）（单位：%）
• 图20：焦炉生产率（小）（单位：%）
• 图21：国内独立焦化厂开工率（单位：%）
• 图22：期货仓单（单位：张）
• 图23：尿素期货持仓量（单位：手）
• 图24：尿素期货成交量（单位：手）

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