20180625-申万宏源-中小盘周报_调整继续_推荐低杠杆低质押高长个股_18页_876kb

申万中小盘周报总结（2018年06月19日-2018年06月22日）

核心内容

本报告主要分析了2018年6月19日至22日期间，中小盘股票市场的表现、投资者行为、流动性状况以及相关行业投资策略。重点推荐了一些具有增长潜力的个股，并对半导体材料、智能制造、安防产业链等进行了深入探讨。

主要观点

• 市场表现：本周上证指数下跌4.37%，沪深300指数下跌3.85%，创业板指数下跌5.60%，中小板指数下跌4.67%。市场整体下跌，成交量萎靡。
• 净减持情况：本周净减持金额为14.95亿元，较上周有所减少，但本月净减持金额已达67.10亿元，显示市场仍存在一定的抛压。
• 流动性宽松：央行本周净投放流动性3400亿元，流动性相对宽松，银行间7天回购利率和贴现利率均有所下降。
• 行业投资建议：
  • 低杠杆低质押高增长个股：推荐洁美科技、佩蒂股份、荣泰健康，认为这些股票在当前市场环境下更具稳健性。
  • 智能制造：工业机器人行业竞争加剧，但国产替代趋势明显，推荐埃斯顿、克来机电、拓斯达。
  • 安防产业链：下半年随着AI芯片的落地，安防智能化将迎来新机遇，推荐海康威视、大华股份等龙头公司。
  • 半导体材料：高纯靶材国产化进程加快，推荐江丰电子、阿石创等企业。

关键信息

市场表现

• 上证指数：下跌4.37%
• 沪深300指数：下跌3.85%
• 创业板指数：下跌5.60%
• 中小板指数：下跌4.67%
• 跌幅较大的板块包括计算机和通信。

投资建议

• 推荐个股：洁美科技、佩蒂股份、荣泰健康
• 中长期关注：视源股份、江丰电子、盈趣科技、银轮股份、盛通股份、亚翔集成、苏州科达、康得新、亿联网络、兴森科技、浙江仙通、凯文教育、华峰超纤、精测电子、亿联网络、恒润股份、三利谱、科远股份、联合光电、精研科技、埃斯顿等

流动性分析

• 净投放：央行本周净投放流动性3400亿元，流动性宽松
• 回购利率：06月22日七天回购利率为2.92%，银行间转贴利率为3.98%，票据直贴利率（长三角）为4.10%
• 逆回购：本周逆回购3700亿元，另有2300亿元到期

解禁市值

• 下周（06月25日-06月29日）共有29家中小板、创业板公司限售股解禁，预计解禁市值为442.23亿元
• 重点警惕：康弘药业，因解禁市值较大

行业分析

智能制造

• 工业机器人行业竞争加剧，但国产替代趋势明显
• 国产机器人本体企业如埃斯顿在部分应用场景中已具备竞争力
• 预计机器人行业保有量年均增速在20%以上，产业链规模达千亿
• 未来将向智能化发展，关注具备定制化能力的公司

安防产业链

• 不确定性因素：国内地方政府去杠杆和海外贸易壁垒
• 积极因素：AI芯片的落地将推动安防智能化发展
• 推荐公司：海康威视、大华股份、宇视科技（千方科技）、苏州科达等
• 上游关注：富瀚微等安防芯片厂商

半导体材料

• 高纯靶材国产化加速，江丰电子、阿石创等企业取得突破
• 国家政策支持，推动半导体产业链材料国产化
• 预计未来几年国产化率将显著提升

总结

本报告指出，当前市场整体下跌，但部分行业如智能制造和半导体材料具备较强的国产替代潜力。推荐投资者关注低杠杆、低质押、高增长的个股，并重点关注AI芯片在安防领域的落地，以及半导体材料的国产化进程。同时，提醒投资者注意下周解禁市值较大的康弘药业等公司。