20180625-申万宏源-中小盘周报_调整继续_推荐低杠杆低质押高增长个股_18页_867kb

申万中小盘周报总结（2018/06/19-2018/06/22）

核心内容概述

本报告为申万宏源研究发布的中小盘周报，主要围绕市场动态、投资策略及重点推荐个股展开分析。报告指出，市场整体持续下跌，流动性有所宽松，但市场情绪依然低迷。同时，对下半年的行业趋势进行了展望，重点推荐低杠杆、低质押、高增长的个股，并对智能制造、安防产业链及半导体材料等细分领域进行了深入分析。

主要观点与关键信息

1. 市场概况

• 本周市场表现：上证指数下跌4.37%，沪深300指数下跌3.85%，创业板指数下跌5.60%，中小板指数下跌4.67%。市场整体继续下跌，成交量萎靡。
• 净减持情况：本周净减持金额为14.95亿元，本月净减持金额达67.10亿元，较上月有所增加。
• 流动性宽松：央行本周净投放资金3400亿元，流动性有所宽松。银行间7天回购利率降至2.92%，贴现利率为3.98%，票据直贴利率（长三角）为4.10%。

2. 投资策略

• 推荐个股：本期推荐洁美科技、佩蒂股份、荣泰健康。中长期建议关注视源股份、江丰电子、盈趣科技、银轮股份、盛通股份、亚翔集成、苏州科达、康得新、亿联网络、兴森科技、浙江仙通、凯文教育、华峰超纤、精测电子、亿联网络、恒润股份、三利谱、科远股份、联合光电、精研科技、埃斯顿等。
• 行业建议：建议投资者关注低杠杆、低质押、高增长的个股，尤其是大消费白马股。同时，对智能制造、安防产业链及半导体材料等长期增长潜力较大的行业保持关注。

3. 智能制造

• 工业机器人：国内竞争加剧，四大家族大幅扩产。埃斯顿等国产机器人本体企业虽然在性能上与外资品牌存在一定差距，但在大多数应用场景中能满足需求。未来，定制化机器人将成为竞争壁垒。
• 工业自动化与工业互联网：工信部发布《工业互联网发展行动计划(2018-2020年)》，推动30万家以上工业企业上云，培育超过30万个工业APP。推荐科远股份，其产品链覆盖自动化生产线到智慧工厂，市场空间巨大。

4. 安防产业链

• 不确定性因素：国内地方政府去杠杆及国外贸易壁垒是当前主要的不确定性因素，可能对安防企业的政府端和海外市场造成影响。
• 投资机会：随着AI芯片的突破，安防智能化将进入新阶段，智能前端设备将实现大规模普及，建议关注海康威视、大华股份等龙头企业，以及宇视科技、苏州科达等准一线厂商，以及富瀚微等上游芯片厂商。

5. 半导体材料

• 高纯靶材：高纯/超高纯靶材是实现溅射镀膜的关键，国内厂商如江丰电子、阿石创在技术及市场方面取得突破，有望受益于国产化进程加速。
• 政策支持：国家出台多项政策鼓励半导体材料发展，推动国产化率提升，预计到2020年关键材料自给率将达70%以上。

6. 解禁风险提示

• 下周解禁市值：预计有29家中小板、创业板公司限售股解禁，解禁市值总计442.23亿元。重点警惕康弘药业的解禁风险。

推荐组合

• 本周推荐组合：洁美科技、佩蒂股份、荣泰健康。
• 中长期关注标的：包括但不限于视源股份、江丰电子、盈趣科技、银轮股份、盛通股份、亚翔集成、苏州科达、康得新、亿联网络、兴森科技、浙江仙通、凯文教育、华峰超纤、精测电子、亿联网络、恒润股份、三利谱、科远股份、联合光电、精研科技、埃斯顿等。

总结

本报告指出，当前市场整体下跌，流动性宽松但情绪依然低迷。建议投资者关注低杠杆、低质押、高增长的个股，尤其是大消费白马股。在智能制造、安防产业链及半导体材料等领域，未来增长潜力较大，建议重点关注。同时，下周解禁市值较大，需警惕康弘药业等公司的解禁风险。