清科数据：上半年中国私募股权市场降温募资额创三年来新低_11页_218kb

清科数据：2012年上半年中国私募股权市场总结

核心内容概览

2012年上半年，中国私募股权市场整体呈现降温趋势，募资与投资活动均出现明显下滑，退出案例数量有所回升但回报水平持续走低。市场在经济结构调整背景下，投资方向更加注重传统产业升级和新兴产业发展。

募资情况

• 募资总额：2012年上半年共募集完成71支私募股权投资基金，募资金额为52.14亿美元，同比下降77.1%，环比下降67.6%，为三年来新低。
• 单支基金规模：平均单支募资规模为7667.84万美元，为2008年以来最低水平。
• 基金类型：
  • 成长基金：61支，其中58支披露金额，共计募集44.28亿美元。
  • 房地产基金：8支，募集5.71亿美元。
  • 并购基金：2支，募集2.15亿美元。
• 币种分布：
  • 人民币基金：68支，募集46.82亿美元，占总量的89.8%。
  • 外币基金：3支，募集5.32亿美元，数量和金额均较2011年大幅下滑。

投资情况

• 投资案例数量：252起，同比下降22.5%，环比下降31.9%。
• 投资金额：披露金额的218起案例共计投资73.21亿美元，同比下降51.8%，环比下降41.0%。
• 投资策略分布：
  • 成长资本：200起，占79.4%，涉及金额37.10亿美元。
  • PIPE（投资上市公司）：30起，涉及金额27.77亿美元。
  • 房地产类投资：16起，涉及金额6.72亿美元。
  • 并购交易：3起，涉及金额1.58亿美元。
  • 过桥资本：1起，涉及金额500万美元。
• 行业分布：
  • 案例数最多的是生物技术/医疗健康行业（23起），其次是机械制造、互联网、房地产、能源及矿产。
  • 投资金额最多的是金融行业（13.63亿美元），其次为房地产行业（10.77亿美元），第三为能源及矿产行业（7.83亿美元）。

退出情况

• 退出案例数量：84笔，较去年上半年增长23.5%，较去年下半年微升2.4%。
• 退出方式：
  • IPO退出：75笔，占90.5%，其中68笔为境内退出，涉及50家企业。
  • 股权转让退出：7笔。
  • 并购退出：2笔。
• IPO退出分布：
  • 深圳创业板：32笔，涉及18家企业，平均回报3.46倍。
  • 深圳中小企业板：22笔，涉及13家企业，平均回报3.52倍。
  • 上海交易所：14笔，涉及5家企业，平均回报2.48倍。
  • 香港主板：5笔，涉及3家企业，平均回报0.93倍。
• 退出回报水平：IPO平均回报倍数下降，表明二级市场估值趋于理性，但对PE机构退出积极性形成影响。

地域分布

• 案例数量：北京（43起）、上海（38起）、广东（除深圳）（23起）仍为前三。
• 投资金额：北京（15.86亿美元）、上海（11.74亿美元）、广东（除深圳）（8.14亿美元）。
• 中西部地区：新疆、陕西、甘肃、云南、贵州、广西等地获得一定投资，地区间投资失衡现象有所缓解。

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