清科-清科2018年12月中国创业投资暨私募股权募资统计报告_5页_580kb

清科数据：2018年12月中国VC/PE募资市场回暖分析

核心内容概述

2018年12月，中国股权投资募资市场出现回暖迹象，基金募集数量和金额均显著上升，反映出市场对优质项目的持续关注和政策利好对行业发展的推动作用。清科研究中心数据显示，当月共募集232支基金，募资金额达1312.90亿元人民币，较上月增长近两倍。与此同时，外币基金募资规模也在扩大，显示出国际资本对中国市场的信心。

主要观点与关键信息

1. 募资市场回暖表现

• 募资数量：2018年12月共募集232支基金，环比上升28.9%。
• 募资金额：披露募资金额的222支基金共募集1312.90亿元人民币，环比增长98.0%。
• 大额基金：募资金额超10亿元的基金有46支，共募集957.30亿元，占总额的72.9%。
• 资金集中：资金继续向头部机构集中，显示出市场对专业化、优质机构的偏好。

2. 募资币种分布

• 人民币基金：占比98.3%，募集228支，披露金额218支，共募集1174.09亿元，平均募资规模5.39亿元。
• 外币基金：占比1.7%，募集4支，披露金额4支，共募集138.81亿元，平均募资规模34.70亿元。
• 美元基金：高榕资本美元四期基金募资5.00亿美元，延续其在TMT领域的投资策略。

3. 基金类型分布

• 成长基金：数量占比66.8%，募资金额占比70.1%，共募集155支，金额达920.39亿元。
• 创业基金：数量占比25.4%，募资金额占比16.6%，共募集59支，金额达21796亿元。
• 早期基金：数量占比3.9%，募资金额占比3.9%，共募集9支，金额达51.18亿元，为上月的近3倍。
• 并购基金：数量占比2.2%，募资金额占比2.8%，共募集5支，金额达3631.83亿元。
• 基础设施基金：数量占比1.3%，募资金额占比4.5%，共募集3支，金额达5952.01亿元。
• 房地产基金：仅1支，募资27.53亿元。

4. 新设基金数量与目标规模

• 新设基金总数：203支，环比上升40.0%。
• 目标规模：49支基金披露目标规模，计划募资1284.13亿元，环比下降40.8%。
• 人民币基金：199支，平均目标规模23.86亿元。
• 外币基金：4支，平均目标规模81.25亿元，为人民币基金的3倍。
• 最大目标规模基金：广东省上市公司扶持发展基金，目标规模200亿元。
• 5G产业基金：中国移动发起设立5G联创产业基金，首期规模100亿元，5G技术被视为新的投资热点。

5. 创投税收政策利好

• 新政内容：2019年1月1日起，创投企业可选择按单一投资基金核算或年度所得整体核算，个人合伙人税率分别降至20%或适用5%-35%超额累进税率。
• 政策影响：该政策稳定了市场环境，降低了创投企业税负，增强了管理机构信心，有利于吸引更多投资者。

总结

2018年12月，中国VC/PE募资市场在政策支持和市场调整中逐渐回暖，人民币基金和外币基金均有所增长，但外币基金表现更为突出。大额基金频现，头部机构持续获得资金青睐，显示出市场对优质项目的认可。同时，新设立基金数量大幅上升，但目标规模有所下降，反映机构在控制风险的同时积极布局。5G产业基金的设立表明新兴技术领域成为资本关注的焦点。此外，创投税收政策的优化为行业发展注入新的动力，有助于提升行业吸引力和稳定性。