20180618-天风证券-产业债行业利差动态跟踪_行业利差延续上行_8页_947kb

报告摘要

行业利差延续上行总结

核心内容

本报告分析了2018年6月15日产业债行业利差的变动情况，显示整体行业利差较6月8日有所上行，且不同行业和评级的利差变化趋势存在差异。报告还提供了相关行业的利差数据及变动情况，供投资者参考。

行业整体利差情况

6月15日整体行业利差：92.04bp
与6月8日相比：上行3.51bp
利差最高的行业：
- 轻工制造：231.05bp
- 纺织服装：154.37bp
- 商业贸易：150.72bp
- 医药生物：137.47bp

上游行业利差分析

采掘类

6月15日利差：116.25bp
与6月8日相比：上行3.92bp
分评级利差：
- AAA：59.02bp（下行0.08bp）
- AA+：289.92bp（上行17.97bp）
- AA：394.48bp（上行2.48bp）

中游行业利差分析

钢铁类

6月15日利差：59.38bp
与6月8日相比：上行0.09bp
分评级利差：
- AAA：54.57bp（下行0.07bp）
- AA+：142.89bp（上行2.41bp）
- AA：46.44bp（上行0.62bp）

下游行业利差分析

房地产类

6月15日利差：125.29bp
与6月8日相比：上行2.16bp
分评级利差：
- AAA：79.26bp（上行1.92bp）
- AA+：179.37bp（上行2.99bp）
- AA：207.64bp（上行0.91bp）

服务行业利差分析

公用事业类

6月15日利差：32.70bp
与6月8日相比：上行0.15bp
分评级利差：
- AAA：0.89bp（下行0.35bp）
- AA+：77.40bp（上行1.05bp）
- AA：149.88bp（上行1.71bp）

关键信息

整体趋势：产业债行业利差普遍上行，显示市场对信用风险的担忧有所增加。
行业差异：
- 上游行业：采掘类利差上行，高评级利差略有下行，中低评级利差显著上行。
- 中游行业：钢铁类利差整体微幅上行，高评级利差下行，中低评级利差上行。
- 下游行业：房地产类利差普遍上行，AAA评级利差上行幅度较小，AA+和AA评级利差上升明显。
- 服务行业：公用事业类利差上行，高评级利差略有下行，中低评级利差上行。
风险提示：经济失速下行可能引发信用风险，需密切关注相关行业和企业动态。

分析师信息

分析师：孙彬彬、高志刚、于瑶
执业证书编号：
- 孙彬彬：S1110516090003
- 高志刚：S1110516100007
- 于瑶：S1110517030005
邮箱：sunbinbin@tfzq.com、gaozhigang@tfzq.com、yuyao@tfzq.com

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报告声明

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投资评级体系

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股票投资评级	自报告日后的6个月内，相对同期沪深300指数的涨跌幅	买入、增持、持有、卖出
行业投资评级	自报告日后的6个月内，相对同期沪深300指数的涨跌幅	强于大市、中性、弱于大市

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数据来源

数据来源：Wind、天风证券研究所
独家收集：www.baogaoba.xyz

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