20251212-永安期货-燃料油早报_1页_1mb

燃料油市场总结

根

鹿特丹市场

数据跟踪显示，鹿特丹3.5% HSF、0.5% VLS、HSFO-Br、10ppm G以及VLSFO价格变化较小，整体呈震荡趋势；LGO-Brent掉期和FO掉期略有下降，月差维持在低位；基差和内外价差波动，但未现明显驱动。

新加坡市场

新加坡VLSFO价格小幅下降，月差震荡低位；基差走弱后略有反弹，内外价差小幅变化；库存方面，新加坡渣油和ARA渣油小幅累库，高硫浮仓去库，其他地区类似。整体市场表现震荡。

国内市场

国内FU和LU合约价格波动，FU01-FU05价差转空，LU01-LU05价差小幅变化；FU01和LU01-CRBS价格变动受短期因素影响，大量去库支撑市场，但整体偏空。

关键结论

总结市场动态：高硫裂解震荡，月差低位；欧洲HSFO裂解走弱，新加坡0.5%裂解下行；库存变化影响不大，部分累库区域如富查伊拉；地缘政治因素（如俄乌和谈）支撑低硫，但短时走强受限；全球重质燃料油进入淡季，FU01偏空，低硫估值偏低，无明显驱动。

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