非银金融行业双周报：宁静致远-20211025-华鑫证券-16页_1mb

报告摘要

非银金融行业双周报总结（1011-1022）

一、行业表现回顾

（一）报告期内非银指数跑输大盘

2021年10月11日至10月22日，申万非银金融指数下跌 0.93%，在申万一级行业中排名 第15位，跑输沪深300指数 1.53个百分点。
报告期内，大盘小幅震荡，沪深300指数报收 4959点，涨幅为 0.60%。
保险行业表现优于大盘，上涨 3.93%；券商和多元金融板块表现弱于大盘，分别下跌 2.83% 和 3.54%。

（二）年初至今非银金融表现不佳

年初至10月22日，申万非银金融行业指数累计跌幅为 -18.12%，大幅跑输沪深300指数 13.29个百分点，在申万28个一级行业中排名 倒数第二。
表现较差的板块包括家用电器、非银金融、传媒等，可能受估值影响或基本面不佳。
保险行业指数跌幅达 -34.04%，是申万104个二级行业中跌幅最大的板块。

（三）非银金融板块估值显著降低

截至10月22日，申万非银金融行业市盈率（PE）为 13.18x，处于历史低位；市净率（PB）为 1.53x，基本处于 2%的历史百分位。
行业估值优势显著，券商板块估值最高（20.76x），多元金融（16.37x），保险板块（7.26x）最低。
非银金融板块整体估值与沪深300基本匹配，部分子行业估值低于行业平均水平。

（四）板块个股表现分化

报告期内，板块 88只个股 中，有 22只上涨，66只下跌。
涨幅榜前列个股包括：易见股份（+25.21%）、*ST绿庭（+16.87%）、民生控股（+13.87%）、海德股份（+13.82%）、*ST西水（+13.33%）。
跌幅榜前列个股包括：东方能源（-15.88%）、吉艾科技（-15.29%）、中银证券（-11.55%）、东吴证券（-8.70%）、*ST宝德（-9.57%）。

二、行业要闻

银保监会规范银行保险机构大股东行为
- 发布《银行保险机构大股东行为监管办法（试行）》，明确大股东认定标准，禁止不当干预经营、不当宣传、股权担保等行为，强化监管与责任义务。
QFII投资范围扩大
- 证监会新增商品期货、商品期权、股指期权三类金融衍生品交易品种，自2021年11月1日起施行，有助于吸引境外资金，提升国际影响力。
证券期货行业仲裁试点启动
- 证监会与司法部联合发布《关于依法开展证券期货行业仲裁试点的意见》，设立专门仲裁院，制定行业仲裁规则，加强投资者保护。
富途、老虎证券金融活动规范
- 监管部门正完善规则，规范富途、老虎证券等互联网券商的金融活动，依法打击规避监管行为，保护投资者权益。
港交所A股期指上线交易
- MSCI中国A50互联互通指数期货合约上线，有助于境外投资者管理A股组合风险，提升市场吸引力与国际影响力。
大宗商品市场国际化建设推进
- 中期协推动期货市场对外开放，加强绿色金融产品开发，提升服务实体经济的能力。
银保监会丰富人身保险产品供给
- 发布《关于进一步丰富人身保险产品供给的指导意见》，鼓励开发普惠保险、养老保险、健康保险及特定人群保险产品，提升保障水平。
上海打造国际绿色金融枢纽
- 上海发布《加快打造国际绿色金融枢纽的实施意见》，提出2025年基本建成国际绿色金融中心，支持绿色产业发展与碳市场建设。