20211025-上海证券-基金指数周报_9页
报告摘要
基金市场周报总结（2021年10月25日）
一、核心内容概述
本报告由分析师赵威与研究助理夏天阳发布，主要分析了中国基金市场在2021年10月18日至2021年10月22日期间的市场表现，涵盖主动管理基金指数、年金指数以及养老生命周期基金系列指数。报告还简要介绍了各指数的编制方法与意义。
二、主要观点与关键信息
1. 市场整体表现
- 沪深股市上涨：上证综指上涨0.29%，深证成指上涨0.53%。
- 债券市场下跌：中债新综合指数下跌0.03%。
- 海外权益市场：过半上涨，国际黄金价格上涨。
- 各类基金表现：
- 主动投资股票基金：上涨0.42%
- 主动投资混合基金：上涨0.41%
- 主动投资债券基金：上涨0.06%
- QDII基金：上涨1.16%
2. 主动管理基金指数表现
- 中国股基指数：上涨0.42%，收益率比上证综指高0.13%，比深证成指低0.12%。
- 中国混基指数：上涨0.41%，收益率比上证综指高0.12%，比深证成指低0.13%。
- 中国债基指数：上涨0.06%，表现强于债券市场，较中债综合财富指数高0.10%。
收益风险指标（截至2021/10/22）
| 指标 | 股基指数 | 中证全指 | 混基指数 | 中证全指 | 债基指数 | 中债新综合 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 近1年 | 28.43% | 7.68% | 17.79% | 7.68% | 4.22% | 4.67% |
| 近3年 | 38.56% | 17.46% | 29.42% | 17.46% | 4.39% | 4.45% |
| 近5年 | 17.72% | 3.48% | 15.30% | 3.48% | 3.47% | 3.45% |
| 近10年 | 15.01% | 7.45% | 14.55% | 7.45% | 6.16% | 4.52% |
| 基日以来 | 17.33% | 11.33% | 16.82% | 11.33% | 6.47% | 4.14% |
- 内部离差：股基指数下降至1.43%，混基指数下降至1.21%，债基指数下降至0.26%。
- 分位数表现：
- 前1/4分位数：股基指数1.24%，混基指数0.91%，债基指数0.09%
- 中位数：股基指数0.42%，混基指数0.24%，债基指数0.05%
- 后1/4分位数：股基指数-0.64%，混基指数-0.05%，债基指数0.01%
3. 年金指数表现
- 年金指数：上周上涨0.13%，表现弱于沪深两市，但好于债市。
- 收益率对比：
- 比中债综合财富指数高0.16%
- 比上证综指低0.16%
- 比深证成指低0.41%
年金指数编制意义
- 综合反映我国养老基金可投资范围内资产综合收益的总体变动趋势。
- 满足市场对企业年金业绩评价及投资参考的需求。
- 长期走势与企业年金实际投资收益走势一致。
年金指数收益风险指标（截至2021/10/22）
| 指标 | 年化收益率(%) | 年化波动率(%) | 夏普比率 |
|---|---|---|---|
| 近1年 | 5.99 | 4.25 | 1.13 |
| 近3年 | 8.43 | 4.92 | 1.44 |
| 近5年 | 4.26 | 4.73 | 0.59 |
| 近10年 | 6.32 | 5.79 | 0.85 |
| 基日以来 | 7.38 | 6.76 | 0.90 |
4. 养老生命周期基金系列指数表现
-
各生命周期指数表现：
- 生命周期(20-35)指数：上涨0.47%
- 生命周期(15-20)指数：上涨0.35%
- 生命周期(10-15)指数：上涨0.23%
- 生命周期(5-10)指数：上涨0.11%
- 生命周期(0-5)指数：下跌0.02%
-
相对表现：
- 生命周期(0-5)指数与债券市场走势趋同。
- 生命周期(20-35)指数较上证综指高0.18%，较深证成指低0.06%。
养老生命周期基金系列指数收益风险指标（截至2021/10/22）
| 指标 | 生命周期(0-5) | 生命周期(5-10) | 生命周期(10-15) | 生命周期(15-20) | 生命周期(20-35) |
|---|---|---|---|---|---|
| 年化收益率 | 4.31% | 5.35% | 6.36% | 7.35% | 8.57% |
| 年化波动率 | 0.74% | 3.41% | 6.64% | 9.88% | 13.11% |
| 夏普比率 | 3.65 | 1.19 | 0.84 | 0.72 | 0.69 |
资产配置目标权重
| 生命周期基金指数 | 指数代码 | 股票资产 | 债券资产 | 现金资产 |
|---|---|---|---|---|
| 生命周期（20-35年）基金指数 | CN6114 | 80% | 10% | 10% |
| 生命周期（15-20年）基金指数 | CN6115 | 60% | 20% | 20% |
| 生命周期（10-15年）基金指数 | CN6116 | 40% | 40% | 20% |
| 生命周期（5-10年）基金指数 | CN6117 | 20% | 60% | 20% |
| 生命周期（0-5年）基金指数 | CN6118 | 0% | 80% | 20% |
三、指数编制方法简介
1）中国开放式主动管理基金系列指数
- 编制单位：上海证券有限责任公司、深圳证券信息有限公司、中国基金报。
- 样本筛选：
- 股基指数：剔除增强指数型股票基金和成立不满6个月的基金。
- 混基指数：剔除保本型基金和成立不满6个月的基金。
- 债基指数：剔除成立不满6个月的基金。
- 计算方法：采用派氏加权法（基金规模加权），基金规模为当日单位净值与上季度末份额的乘积。
- 调整机制：每季度末审核基金类型，调整样本；样本基金有特殊事件时，进行临时调整。
2）中国年金指数
- 编制单位：上海证券有限责任公司、深圳证券信息有限公司、中国基金报。
- 资产构成：股票25%、债券70%、现金5%。
- 代表指数：
- 股票资产：国证A指
- 债券资产：中债综合财富指数
- 现金资产：国证货币基金指数
- 计算方法：加权平均法，每日计算指数值。
- 再平衡机制：每月最后一个交易日，资产权重回归初始比例。
3）中国养老金生命周期基金系列指数
- 资产构成：股票、债券、现金，权重根据生命周期不同而变化。
- 代表指数：与中国年金指数相同。
- 计算方法：加权平均法，每日计算指数值。
- 再平衡机制：每月最后一个交易日，资产权重回归初始比例。
四、分析师承诺与公司声明
- 分析师赵威、夏天阳承诺独立、客观地出具报告，报告内容基于公开信息，不与薪酬挂钩。
- 公司具备证券投资咨询业务资格，是基金评价机构的会员单位。
- 报告信息来源于公开资料，不保证准确性与完整性，不构成投资建议，亦不构成买卖出价或询价。投资有风险，过往表现不预示未来结果。
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