20251127-大越期货-豆粕早报_41页_1mb

豆粕、大豆市场分析报告总结

• 豆粕观点：豆粕市场维持震荡格局，主要受中美贸易协议进展、南美产区天气因素及国内进口大豆到港量的影响。

  • 多空因素平衡：中美采购协议利多美豆，但南美大豆丰收预期和国内大豆进口压制涨幅；国内需求相对低迷。
  • 关键支撑与阻力区间：豆粕M2601合约价格区间为3000至3060；交易策略需结合市场动态调整。

• 大豆观点：大豆价格承压，因国产大豆增产及进口大豆供应充足，但中美贸易协议仍提供短期支撑。

  • 多空因素平衡：进口大豆成本对国内大豆价格提供底部支撑，但巴西大豆丰产和国产增产预期抑制上涨空间；短期天气变化可能带来波动。
  • 关键价格区间：豆一A2601合约价格区间4040至4140；需关注进口成本变化及南美产区天气。

• 持仓分析：

  • 豆粕：主力空单增加，资金流出，显示市场看空情绪；基差显示现货贴水，压力较大。
  • 大豆：主力空单减少，资金流出，显示市场看稳迹象；基差显示现货升水。

• 市场要闻：中美达成关税谈判初步协议，利多美豆；国内进口大豆到港量高位回落，利空；生猪补栏预期较弱，豆粕需求或不佳；全球大豆供需平衡表显示期末库存及消费均有所增长；南美和北美种植及收割进度普遍良好，但天气良好也抑制价格波动。