20230710-东吴期货-生猪_夏季需求转弱_持续磨底_17页_1mb

生猪市场分析总结（基于2023年7月10日报告）

周度观点

• 本周生猪现货震荡，价格小幅下降；期货价格走低，反映市场偏空情绪。
• 夏季需求转弱，端午节后下游需求下滑，屠宰量减少，支撑需求疲软。
• 供应端出栏节奏一般，体重缓慢下降；冻品库存高企，维持刚需补库，库容稳定。
• 基本面供大于求格局未变；猪粮比跌破5，依赖收储拉动力弱，政策力度不及预期。
• 策略偏空，短期下方空间有限，因市场已处于底部磨底阶段。

关键数据要点

• 价格：现货周五1409元/公斤，环比增加21.8%，期货主力合约15580点，环比下降0.5%。
• 成本与利润：饲料成本上涨，7月7日育肥猪配合饲料378元/公斤，环比升0.27%，玉米环比升0.67%，豆粕环比升5.71%；养殖利润持续亏损，自繁自养亏损33794元/头，环比减823元，外购仔猪亏损40789元/头，环比增4561元。
• 出栏与存栏：7月6日出栏均重120.34公斤，环比增0.05%；能繁母猪存栏环比下降16.8%，资金链紧张，产能去化导致行业磨底。
• 需求与库存：全国日屠宰量减少，猪肉批发价周环比降0.63%；冻品库容率20.23%，环比降0.08%，维持稳定。

风险因素

• 生猪收储政策力度不足，可能改善需求但不确定性强。
• 冻品库存若好转，将加剧供应宽松。
• 养殖企业压栏行为可能导致供应减少，影响价格。

其他重点

• 供需平衡表显示过去月份供需盈余，预计未来变化需关注。