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联讯新三板投资组合系列报告（十五）总结

核心内容概述

本报告是联讯证券发布的第十五期“联讯新三板投资50组合系列”总结，涵盖“做市50”、“竞价50”、“转板潜力50”三大主题性投资组合以及“便利50”、“短线50”、“价值50”三大个性化做市投资组合。报告旨在为新三板市场提供具有投资价值的股票推荐，帮助投资者在众多挂牌企业中筛选出优质标的。

主要观点

• 组合构成：各投资组合均选取50只股票作为成分股，涵盖做市、竞价、转板潜力、便利、短线和价值六大方向，满足不同投资者的需求。
• 投资组合的优化与更新：基于指标评价体系，结合二级市场变化和公司动态，对成分股进行筛选与调整，提升投资组合的适应性和有效性。
• 市场表现回顾：第十四期“做市50”组合在2018年2月平均跌幅为1.72%，与同期做市指数持平；“竞价50”组合平均跌幅为1.10%，略优于同期成分指数。
• 组合成分股特征：入选股票具备良好的盈利能力、流动性、技术面及基本面，多数公司为创新层企业，部分已进入上市辅导阶段。

关键信息

一、“联讯新三板投资50组合系列”介绍

• 组合类型：包括“做市50”、“竞价50”、“转板潜力50”三大主题性组合，以及“便利50”、“短线50”、“价值50”三大个性化做市组合。
• 入选标准：
  • “做市50”与“竞价50”：需满足流动性好、技术面好、基本面好。
  • “转板潜力50”：需满足IPO申报条件。
  • “便利50”：侧重流动性。
  • “短线50”：侧重技术面。
  • “价值50”：侧重基本面。
• 更新频率：每月更新一次，提供持续的投资参考。

二、第十五期“做市50”组合企业情况

• 入选股票数量：共50只股票入选“做市50”总榜。
• 分类情况：
  • 17只股票符合全部三类个性化投资组合入选条件；
  • 19只股票符合两类个性化投资组合入选条件；
  • 12只股票符合一类个性化投资组合入选条件。
• 新上榜股票：8家全新上榜股票，包括亚锦科技、金达莱、海希通讯、南菱汽车、云叶股份、武汉蓝电、佳先股份、重钢机械。
• 上市辅导股票：包括小白龙、山水环境、中润新能、浙江力诺等7只股票，具有IPO转板潜力。

三、“竞价50”投资组合情况

• 入选股票数量：共50只股票入选“竞价50”组合。
• 股票特征：
  • 2016年度净利润平均接近5,000万元；
  • 2017中报净利润增速中位数超过50%；
  • 2017全年成交额平均超过1.2亿元；
  • 动态市盈率平均在19X左右，市值平均在11亿元左右。
• 明星与潜力股：包括英雄互娱、恒信玺利、通达电气、庞森商业等新三板明星股，以及额尔敦、浙伏医疗等业绩良好但活跃度较低的股票。
• 连续入选股票：部分股票如维和药业、雷腾软件已连续入选十五期“做市50”组合。

四、第十四期市场表现回顾

• “做市50”表现：
  • 2月平均跌幅为1.72%，与同期做市指数持平；
  • 山水环境以10.18%的涨幅位居榜首。
• “竞价50”表现：
  • 2月平均跌幅为1.10%，略优于同期成分指数；
  • 路德环境以18.18%的涨幅位居榜首，长江医药宣布上市辅导。

投资组合的市场意义

• 降低信息成本：通过标准化筛选模型，帮助投资者减少信息收集成本，提高投资效率。
• 提升市场覆盖：配合新交易制度，扩大投资组合覆盖范围，服务整个新三板市场。
• 提供参考价值：各组合为投资者提供了不同的投资策略选择，具有一定的参考价值和投资意义。

风险提示

• 投资需谨慎，市场有风险，投资需谨慎。
• 投资组合仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。

投资评级说明

• 股票投资评级：基于报告发布日后12个月内公司股价相对沪深300指数的涨幅。
  • 买入：涨幅大于10%；
  • 增持：涨幅在5%~10%之间；
  • 持有：涨幅在-5%~5%之间；
  • 减持：涨幅小于-5%。
• 行业投资评级：基于行业指数相对沪深300指数的涨幅。
  • 增持：行业回报高于基准指数5%以上；
  • 中性：行业回报在-5%~5%之间；
  • 减持：行业回报低于基准指数5%以下。

联系方式

• 分析师：彭海，执业编号：S0300517030001，电话：010-84938897，邮箱：penghai@lxsec.com。
• 研究助理：魏彬，电话：010-64408587，邮箱：weibin@lxsec.com。
• 联系方式：
  • 北京：北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园6号楼二层；
  • 上海：上海市浦东新区源深路1088号2楼联讯证券（平安财富大厦）；
  • 深圳：深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦10F；
  • 网站：www.lxsec.com。