20180404-联讯证券-_联讯新三板投资组合系列报告（十六）_上月做市50组合创出历史最佳成绩_跑赢做市指数四个百分点_15页_1mb

联讯新三板投资组合系列报告（十六）总结

核心内容

联讯证券于2018年4月4日发布了第十六期“联讯新三板投资50组合系列”报告，涵盖“做市50”、“竞价50”、“转板潜力50”三大主题性投资组合以及“便利50”、“短线50”、“价值50”三大个性化做市股票投资组合。该系列组合旨在为投资者筛选出优质的投资标的，提升投资效率，满足不同投资偏好。

主要观点

• 市场表现：第十五期“做市50”组合在2018年3月的平均涨幅为1.80%，跑赢三板做市指数的跌幅2.14%，创历史最佳成绩。
• 投资组合优化：随着新三板交易制度的改革，联讯证券优化了指标评价模型，并根据公司变动对组合成分股进行调整。
• 组合分类：各组合分别侧重于流动性、技术面和基本面，满足不同投资者需求。
• 成分股更新：第十六期“做市50”组合成分股包括9只符合全部三类条件的股票、32只符合两类条件的股票和9只符合一类条件的股票。
• “竞价50”表现：第二期“竞价50”组合在3月平均跌幅为1.04%，但仍优于三板成分指数的跌幅2.27%。

关键信息

1. 投资组合介绍

• 做市50：精选做市交易股票，需满足流动性、技术面和基本面良好。
• 竞价50：精选集合竞价交易股票，需满足流动性、技术面和基本面良好。
• 转板潜力50：精选符合IPO申报条件的股票，关注其转板可能性。
• 便利50：侧重流动性，便于交易。
• 短线50：侧重技术面，适合短线操作。
• 价值50：侧重基本面，适合长期投资。

2. 第十六期“做市50”组合成分股情况

• 9只股票符合全部三类条件：苏轴股份、奇才股份、和达科技、商中在线等。
• 32只股票符合两类条件：优炫软件、大正医疗、苏北花卉、成大生物等。
• 9只股票符合一类条件：芍花堂、宁波公运、上海底特等。
• 上市辅导：山水环境、福昕软件和天地壹号正在上市辅导，值得关注。

3. “竞价50”组合成分股情况

• 第三期“竞价50”：包含英雄互娱、恒信玺利、通达电气等明星股票，以及建为历保、三态股份、葫芦堡等业绩良好但活跃度不高股票。
• 成分股特征：
  • 2016年净利润平均值接近4,500万元；
  • 2017年中报净利润增速中位数接近45%；
  • 2017年全年成交额平均值超过1.5亿元；
  • 当前动态市盈率平均在18.6X左右，市值平均在10.2亿元左右。

4. 第十五期投资组合市场表现回顾

• 做市50：3月份平均涨幅1.80%，跑赢做市指数3.94个百分点。
• 个股表现：
  • 东创科技涨幅达95.95%，最高涨幅119.59%；
  • 麦克韦尔涨幅达51.56%，最高涨幅62.82%。
• 竞价50：3月份平均跌幅1.04%，优于三板成分指数。
• 个股表现：
  • 金洪股份涨幅达48.54%；
  • 灵信视觉涨幅达9.49%。

5. 投资组合更新频率

• 投资组合每月更新一次，未来仍将以一个月为频率进行更新。
• “联讯新三板投资50组合系列”属于标准投资组合，定期公开发布。
• 定制投资组合则根据客户需求，不定期提供。

6. 风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎。
• 投资组合仅供参考，不构成投资建议。

7. 分析师简介

• 彭海：经济学硕士，联讯证券新三板研究组组长。
• 魏彬：研究助理，协助分析师工作。

8. 联系方式

• 北京：周之音，电话010-66235704，邮箱zhouzhiyin@lxsec.com
• 上海：徐佳琳，电话021-51782249，邮箱xujialin@lxsec.com
• 深圳：未提供详细信息

9. 投资评级说明

• 股票投资评级：基于报告发布日后的12个月内公司股价相对沪深300指数的涨跌幅。
• 行业投资评级：基于报告发布日后的12个月内行业股票指数相对沪深300指数的涨跌幅。

10. 免责声明

• 本报告由联讯证券提供，仅限客户使用。
• 未经许可，不得以任何形式复制、发布或引用。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。

结论

联讯新三板投资组合系列报告（十六）展示了联讯证券在新三板市场中的投资研究能力，通过科学的指标评价模型和严格的筛选流程，为投资者提供了多样化的投资组合选择。各组合的表现均优于市场平均水平，体现了联讯证券在新三板投资领域的专业性和前瞻性。投资者应根据自身需求和风险承受能力，谨慎选择投资组合，并注意市场风险。