新三板投资组合系列报告（十四）_迎接新交易制度实施_全新推出_竞价50_投资组合_14页_1mb

报告摘要

联讯新三板投资组合系列报告（十四）总结

核心内容概述

联讯证券于2018年2月7日发布第十四期“联讯新三板投资50组合系列”报告，重点推出“竞价50”投资组合，以配合新三板交易制度改革的实施。该系列组合包括“做市50”、“竞价50”、“转板潜力50”三大主题性组合以及“便利50”、“短线50”、“价值50”三大个性化做市股票组合，每组均精选50只股票，旨在满足不同投资者的需求。

主要观点

市场背景：
- 新三板交易制度改革实施后，集合竞价与协议转让结合，提高了市场流动性与透明度。
- 市场行情整体下挫，第十三期“做市50”组合成分股平均跌幅为4.90%，略低于三板做市指数4.06%的跌幅。
“竞价50”组合特点：
- 以集合竞价股票为筛选范围，通过联讯证券建立的指标评价模型进行严格筛选。
- 组合成分股包括新三板明星企业、由做市转竞价的企业、业绩良好但活跃度不高企业以及正在上市辅导的企业。
- 第一期“竞价50”入选股票整体表现良好，2016年净利润平均值超过5,000万元，2017中报净利润增速中位数超过50%，2017全年成交额平均值超过1.8亿元，动态市盈率平均在20X左右，市值平均在13亿元左右，股东户数中位数接近100户。
“做市50”组合表现：
- 第十四期“做市50”组合中有11家新上榜股票，其中合全药业作为1月份刚由协议转让变更为做市转让的新三板明星企业，成为本期组合亮点。
- 有多只股票连续入选多期组合，如维和药业、雷腾软件、新眼光等，说明其投资价值较高。
组合筛选标准：
- 投资组合构建基于五大类指标体系共36个细化指标，包括交易、行情、估值、财务和其他指标。
- 严格剔除不符合条件的股票，如无成交记录、财务数据存在粉饰可能、流动性差等。

关键信息

1. 投资组合分类

组合名称	特点
做市50	针对做市交易股票，涵盖流动性、技术面和基本面指标
竞价50	针对集合竞价交易股票，重点推荐优质且便于交易的股票
转板潜力50	重点关注符合IPO申报条件的股票
便利50	侧重流动性良好的股票
短线50	侧重技术面良好的股票
价值50	侧重基本面良好的股票