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古茗控股有限公司全球發售總結

核心內容

古茗控股有限公司是一家中國現製飲品行業的領先企業，專注於大眾現製茶飲市場。根據2023年的商品銷售額(GMV)及截至2023年12月31日的門店數量，「古茗」是中國最大的現製茶飲品牌，亦是全價格帶下第二大的現製茶飲品牌。公司通過加盟模式擴張門店網絡，並具備強大的供應鏈、產品研發及門店管理能力。

主要觀點

• 市場規模與增長：中國現製飲品行業過去五年以22.5%的複合年增長率快速發展，預計到2028年將達到人民幣11,634億元。現製茶飲市場為其中最大細分市場，預計2024年至2028年的複合年增長率為19.2%。
• 公司業務模式：公司主要通過加盟模式經營，截至2024年9月30日，門店數量達9,778家，其中79%位於二線及以下城市，38%位於鄉鎮。
• 運營效率：公司採用地域加密策略，提升物流效率，截至2024年9月30日，約76%的門店距離最近的倉庫不超過150公里，並實現兩日一配的冷鏈配送，相比行業標準更具優勢。
• 加盟商表現：2023年，加盟商單店經營利潤達人民幣376,000元，經營利潤率達20.2%，遠高於行業平均水平。
• 產品與服務：公司提供果茶、奶茶、咖啡及其他飲品，並透過門店管理軟件及產品研發保持產品品質與創新，吸引大量消費者。

關鍵信息

全球發售細節

• 發售股份數目：158,612,000股，其中香港發售15,861,200股（可重新分配）。
• 發售價格範圍：每股發售股份預期介於8.68港元至9.94港元之間。
• 發售方式：分為香港發售及國際發售，香港發售通過全電子化程序進行。
• 申請方式：
  • 網上白表服務：申請時間為2025年2月4日至2月7日上午11:30，付款截止為2月7日中午12:00。
  • 香港結算EIPOC渠道：申請由經紀或托管商代為提交。
• 申請最低數目：400股，最高數目為7,930,400股（佔最初發售數目的約50%）。
• 發售截止日期：2025年2月7日中午12:00。
• 預期定價日：2025年2月10日中午12:00或之前。
• 預期上市日期：2025年2月12日早上9:00。

財務表現

• 收入增長：2021年至2023年，收入分別為人民幣4,383.9百萬元、5,559.2百萬元及7,675.7百萬元，年均增長率達26.8%至38.1%。
• 銷售成本：2021年至2023年，銷售成本分別為人民幣3,070.2百萬元、3,996.3百萬元及5,272.3百萬元。
• 毛利與毛利率：2021年至2023年，毛利分別為人民幣1,313.7百萬元、1,562.9百萬元及2,403.3百萬元，毛利率由30.0%略降至28.1%，再回升至31.3%。
• 期內利潤：2021年至2023年，期內利潤分別為人民幣24.0百萬元、372.0百萬元及1,096.4百萬元，年內利潤增長迅速。
• 經調整利潤：2021年至2023年，經調整利潤分別為人民幣769.6百萬元、788.1百萬元及1,459.0百萬元。

競爭優勢

• 市場份額：截至2023年，「古茗」在現製茶飲市場佔有9.1%的市場份額。
• 加盟商關係：公司與加盟商建立長期合作關係，加盟商平均經營2.9家門店，71%經營兩家或以上。
• 產品創新：公司每年推出大量新品，保持產品吸引力。
• 技術支持：公司擁有強大的門店管理軟件及信息技術團隊，提升運營效率。
• 供應鏈優勢：公司具備高效的冷鏈物流及供應鏈基礎設施，支持短保質期食材配送。

未來計劃

• 擴張門店網絡：持續增加門店數量及密度，擴展至更多省份。
• 技術投資：加強技術以提高運營效率。
• 產品研發：持續投資於產品創新，優化產品矩陣。
• 品牌建設：加強品牌與消費者之間的聯繫，提升品牌知名度與忠誠度。

市場機遇與挑戰

• 市場增長：現製茶飲市場持續擴張，預計2024年至2028年複合年增長率為19.2%。
• 行業競爭：行業內競爭加劇，部分品牌推出低價產品，影響市場增長。
• 公司表現：公司GMV總額持續增長，但部分單店指標有所下降，如同店GMV下降0.7%。

結論

古茗控股有限公司作為中國現製茶飲市場的領導者，擁有強大的市場份額、高效的供應鏈及良好的加盟商關係。公司通過持續的技術創新與市場擴張，保持業務的穩健增長。然而，面對行業內的競爭加劇與市場放緩，公司需持續優化運營模式，提升盈利能力。全球發售為公司提供資金支持，助力其進一步擴張與發展。