20221215-德邦证券-电气设备行业点评_发挥新能源战略性新型产业优势_推动扩大内需战略发展_2页_440kb

电气设备行业研究报告总结

核心内容概述

本报告由德邦证券分析师彭广春撰写，对电气设备行业，特别是新能源汽车及新能源发电领域进行了深入分析，并给出“优于大市”的投资评级。报告指出，随着国家政策的支持和产业的快速发展，新能源行业在扩大内需战略中扮演重要角色，具备良好的发展前景。

主要观点

1. 政策背景与行业趋势

• 中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要（2022—2035年）》，明确提出推进汽车电动化、网联化、智能化，以及加强能源基础设施建设。
• 风电、光伏等清洁能源及新型电网建设成为能源结构调整的重点方向。
• 双碳目标推动下，清洁能源占比持续提升，新能源汽车产业链逐步完善。

2. 新能源汽车行业表现

• 中国新能源汽车销量连续13年全球第一，2022年1-10月产销分别完成548.5万辆和528.0万辆，同比增长1.1倍。
• 产业链上下游全面贯通，电池、电机、电控等核心技术实现自主可控，技术水平全球领先。
• 汽车出口持续增长，前三季度累计进出口总额达1833.3亿美元，同比增长10.8%。

3. 投资建议

新能源汽车领域

• 稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等。
• 二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等。
• 锂电材料优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等。

新能源发电领域

• 一体化组件企业：晶科能源、隆基股份、晶澳科技、天合光能等，具备量利齐升及技术优势。
• 逆变器龙头企业：锦浪科技、德业股份，受益于总量提升。
• 电池片环节：爱旭股份、钧达股份，盈利能力显著提高。
• 辅材环节：福斯特、海优新材、明冠新材，随着产业链价格下降，盈利有望修复。

关键信息

• 投资评级：优于大市（维持）
• 市场基准：A股以沪深指数为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克指数为基准。
• 风险提示：包括行业政策变化、终端需求不足、产业链价格波动等。

分析师简介

• 彭广春：同济大学工学硕士，曾任职于上汽集团技术中心、安信证券研究中心、华创证券研究所，2022年加入德邦证券研究所，担任所长助理及电新首席。

分析师声明

• 报告数据来源于市场公开信息，分析师不保证其准确性或完整性。
• 报告分析基于个人职业理解，结论独立、客观，不受第三方影响。
• 投资建议仅作参考，不构成投资决策依据，投资者应根据自身情况谨慎判断。

法律声明

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总结

本报告强调新能源汽车和新能源发电行业在政策支持和市场需求双重驱动下的高增长态势。新能源汽车作为我国战略性新兴产业，产业链成熟且具备全球竞争力；新能源发电则在能源结构调整背景下迎来发展机遇。分析师建议关注具备核心技术优势和良好基本面的企业，同时提醒投资者注意行业政策、市场需求及价格波动等风险。