20220917-德邦证券-周观新股2022年9月第3周_次新延续下跌_20页_1mb

新股周报总结

核心内容概述

本报告为2022年9月第3周的新股市场分析，主要涉及科创板、创业板及主板新股表现、融资规模、发行市盈率以及下周即将发行的新股情况。同时，对近端次新股指数的走势进行了分析，并对相关企业的基本面及行业前景进行了介绍。

主要观点

1. 新股市场表现

• 科创板首日涨幅继续收窄，本周平均涨幅为7.5%，较上周的8.9%有所下降。
• 创业板首日涨幅回升，本周平均涨幅为40.0%，较上周的12.1%有所上升。
• 主板开板新股1只，平均涨幅为68.3%，略低于上周的71.4%。
• 近端次新股指数下跌2.2%，交易热度下降，5日换手率均值为10.1%，较上周减少1.0个百分点，处于2021年1月1日以来的32%分位水平。
• 本周沪深板块累计IPO融资39.3亿元，平均融资规模为9.83亿元，低于2020年以来的周融资均值。

2. 新股发行情况

• 本周共有10只新股公布初步询价结果，除信科移动外，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为49.8X，其中骄成超声为95.0X，紫燕食品为23.0X。
• 下周有5只新股参与初步询价，具体包括：
  • 富创精密（688409.SH）
  • 毕得医药（688073.SH）
  • 哈铁科技（688459.SH）
  • 美好医疗（301363.SZ）
  • 慧博云通（301316.SZ）
• 注册生效待发行新股38家，显示当前市场仍有一定发行压力。

关键信息

1. 本周上市新股信息

2. 下周新股初步询价安排

企业基本面分析

1. 富创精密（688409.SH）

• 公司简介：国内半导体设备精密零部件的领军企业，全球少数能够量产应用于7纳米工艺制程的精密零部件制造商。
• 核心看点：
  • 公司具备高精度、高洁净、超强耐腐蚀等优势。
  • 产品已进入客户A、东京电子、HITACHIHigh-Tech、ASMI等全球半导体设备龙头厂商的供应链体系。
  • 公司是国家高新技术企业，拥有多个核心技术专利。
• 风险提示：
  • 对第一大客户存在较大依赖。
  • 被其他供应商替代或战略合作终止。
  • 国际贸易摩擦、市场竞争加剧。

2. 毕得医药（688073.SH）

• 公司简介：专注于药物分子砌块及科学试剂的研发、生产与销售，服务新药研发的多个关键环节。
• 核心看点：
  • 拥有超过30万种药物分子砌块产品库，常备库存超过7万种。
  • 与药石科技、皓元医药、阿拉丁等企业形成竞争。
  • 公司已进入罗氏、默克、恒瑞医药等全球知名企业供应链。
• 风险提示：
  • 存货高相关风险。
  • 境外运营风险。
  • 技术人员流失风险。
  • 汇率波动风险。

3. 哈铁科技（688459.SH）

• 公司简介：专注于轨道交通安全监测、信息化及智能装备业务，拥有9项核心技术。
• 核心看点：
  • 公司产品广泛应用于干线铁路、城市轨道交通等领域。
  • 产品已用于京九铁路、大秦铁路、青藏铁路等国家重大工程。
  • 公司具备较强的技术研发实力和市场竞争力。
• 风险提示：
  • 单一客户依赖风险。
  • 租赁生产场所搬迁风险。
  • 核心人员流失风险。

4. 美好医疗（301363.SZ）

• 公司简介：专注于医疗器械精密组件及产品的研发、制造与销售，覆盖人工植入耳蜗、呼吸机、防护面罩等产品。
• 核心看点：
  • 产品已进入迈瑞、强生、西门子、雅培、瑞声达听力等全球知名医疗器械企业供应链。
  • 公司具备高技术门槛、高市场集中度。
• 风险提示：
  • 单一客户依赖风险。
  • 租赁场所搬迁风险。
  • 核心人员流失风险。
  • 汇率波动风险。

5. 慧博云通（301316.SZ）

• 公司简介：专业的信息技术外包（ITO）服务供应商，覆盖软件技术外包、移动智能终端测试等业务。
• 核心看点：
  • 公司具备全球化的服务网络，已覆盖多个国内外城市。
  • 通过了多项国际认证，包括CMMI5级、ISO9001、ISO27001、ISO20000等。
  • 业务已拓展至智能穿戴设备、智能家居、物联网等领域。
• 风险提示：
  • 宏观经济波动风险。
  • 国际贸易摩擦风险。
  • 经营业绩波动风险。
  • 人力成本上升风险。

行业分析

1. 半导体设备精密零部件行业

• 市场规模：全球半导体设备市场规模预计到2030年将达万亿美元。
• 发展趋势：
  • 国内半导体设备国产化率不断提升。
  • 零部件制造要求更高，推动智能化、模块化、流程化发展。
  • 企业需具备高洁净、高精度、高耐腐蚀等能力。
• 竞争格局：公司处于国内领先地位，与康拓红外、远望谷、神州高铁等形成竞争。

2. 药物分子砌块行业

• 市场规模：全球药物分子砌块市场规模预计到2026年将达546亿美元。
• 发展趋势：
  • 产业技术进步加速，推动数字化、智能化发展。
  • 国内企业正冲击国际市场份额。
• 竞争格局：国际巨头占据主要市场，国内企业具备高技术、低成本优势。

3. 轨道交通安全监测检测行业

• 市场规模：随着我国铁路运营里程增加，市场需求持续增长。
• 发展趋势：
  • 安全检测系统向综合化、智能化发展。
  • 提升设备在恶劣环境下的稳定性。
  • 推动数字化、智能化交通管理。
• 竞争格局：公司处于行业领先地位，与康拓红外、远望谷、神州高铁等形成竞争。

4. 医疗器械行业

• 市场规模：全球人工植入耳蜗市场持续增长，预计未来几年仍将保持增长趋势。
• 发展趋势：
  • 产品向智能化、数字化发展。
  • 家用便携式医疗器械市场将爆发式增长。
  • 绿色制造、安全性要求提升。
• 竞争格局：高端市场由欧美日企业主导，国内企业具备技术突破、成本优势。

5. 信息技术外包（ITO）行业

• 市场规模：全球软件技术服务外包市场持续增长，预计2025年将超过2,300亿美元。
• 发展趋势：
  • 服务内容向全链条化、平台化发展。
  • 5G等新技术推动行业进入快速发展阶段。
  • 市场竞争从成本控制向解决方案型转变。
• 竞争格局：公司具备国际化、专业化、创新型优势，与软通动力、博彦科技、润和软件等形成竞争。

风险提示

• 宏观经济风险：整体经济环境变化可能影响新股表现。
• 市场流动性风险：市场交易活跃度下降可能影响新股流动性。
• 制度变化风险：政策调整可能对市场产生影响。
• 新股发行进度不及预期：可能影响市场融资规模和节奏。
• 企业特定风险：包括客户集中、技术风险、人员流失、汇率波动等。

结论

本周新股市场整体表现偏弱，科创板首日涨幅继续收窄，近端次新股指数下跌2.2%，交易热度下降。尽管融资规模有所减少，但下周仍有多只新股参与询价，市场仍具备一定的发行节奏。相关企业在各自细分领域具备较强的竞争力，但需关注行业风险及企业自身经营风险。