20230304-德邦证券-周观新股2023年3月第1周_近端次新下跌_交易热度微降_10页_1mb

策略周报总结

核心内容

本周德邦证券策略周报聚焦于新股发行与次新股市场表现，分析了当前市场环境、新股发行情况及次新股交易热度变化，同时提示了相关风险。

主要观点

1. 新股开板涨幅下降，注册生效待发行24家

• 主板：本周1只新股开板，平均涨幅为58.2%，较前值85.7%有所下降。
• 创业板：1只新股上市，首日平均涨幅为60.7%，较前值30.6%有所回升。
• 科创板：1只新股上市，首日平均涨幅为23.3%，较前值37.7%明显回落。
• 融资规模：本周沪深板块共5家公司上市，累计IPO融资62.7亿元，平均融资12.54亿元，低于2021年以来的周均值。
• 初步询价结果：本周4只新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（LYR）为27.2X，其中通达海为48.1X，亚光股份为14.8X。
• 下周发行计划：下周无新股参与初步询价，注册生效待发行24家，显示新股发行节奏放缓。

2. 近端次新股指数下跌，交易热度微降

• 指数表现：本周近端次新股指数下跌1.6%，低于沪深300指数（1.7%）但高于创业板指（-0.3%）和科创50（0.8%）。
• 交易热度：近端次新股换手率均值为9.6%，较上周下降0.03pct，处于2021年以来的26%分位水平。
• 成交量与成交额：近端次新股指数成交量和成交额分别为3.4亿股、107.2亿元，较上周有所减少，而沪深300指数成交量增加。

关键信息

• 市场分化：近端次新股指数与主要指数的分化程度有所缩小，显示市场整体情绪趋于一致。
• 数据来源：Wind、德邦研究所、上交所、深交所及证监会官网。
• 风险提示：
  • 宏观经济风险
  • 市场流动性风险
  • 制度变化
  • 新股发行进度不及预期

附录：图表与数据一览

图表目录

• 图1：科创板首日涨幅回落，低于2021年以来中位数
• 图2：创业板首日涨幅回升，低于2021年以来中位数
• 图3：本周上市公司累计融资62.7亿元
• 图4：本周累计上市融资额62.7亿元，低于2021年以来均值
• 图5：新股发行平均市盈率（摊薄后，LYR）27.2X
• 图6：排队企业中，注册生效待发行24家
• 图7：近端次新股指数下跌1.6%
• 图8：近端次新股指数与主要指数分化缩小
• 图9：近端次新股换手率较上周略有下滑

表格目录

• 表1：本周主板1只新股开板，平均涨幅58.2%
• 表2：科创板1家公司上市，首日平均涨幅23.3%
• 表3：创业板1家公司上市，首日平均涨幅60.7%
• 表4：下周已公布5家申购
• 表5：本周7家公司注册/核准通过，4家公司上市委会议通过
• 表6：近端次新股指数成交量相比上周下降

分析师与研究助理简介

• 吴开达：德邦证券研究所副所长、总量大组长、首席策略分析师（兼中小盘、新股研究），复旦大学、上海财经大学金融专硕导师。
• 研究团队：团队成员多有买方工作经验，研究领域涵盖大势研判、行业比较、公司研究、微观流动性、新股研究。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下
• 行业投资评级：
  • 优于大市：预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上
  • 中性：预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间
  • 弱于大市：预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下

法律声明

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