20240829-国盛证券-泰嘉股份-002843.SZ-锯切主业依然稳健_期待电源业务放量_3页_752kb

泰嘉股份2024年上半年度报告总结

泰嘉股份（002843SZ）发布2024年半年度报告。公司上半年实现营业收入86.2亿元，同比下降88.4%；归母净利润0.54亿元，同比下降10.79%；扣非归母净利润0.55亿元，同比上升58.6%。第二季度单季数据类似，业绩承压。

锯切业务表现稳健，收入33.6亿元，同比增长42.1%，毛利率达44.15%，同比提升25.5个百分点。国内市场市占率约35%，全球排名前三，公司凭借先发优势和技术积累，有进一步增长潜力。

电源业务整体下滑，消费电子电源收入同比下降85.0%，大功率电源下滑98.1%，主要受市场需求变化影响。但公司预计未来产能爬坡和需求复苏将推动改善。

投资建议维持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为13.7亿、25.2亿和35.0亿元，对应PE分别为23、12和9倍。风险包括下游需求不及预期及产能爬坡不确定等。公司有望打造国内领先的电源平台型企业。