20160522-东兴证券-计算机行业周报：跌多涨少行情下，主题投资为主_20页_1mb

计算机行业周报总结（2016.5.16-2016.5.20）

核心内容概述

本周计算机行业整体表现良好，周涨幅为3.01%，在所有板块中排名第二。尽管板块在上周经历了7%的下跌，但本周反弹，显示出较强的弹性。然而，行业整体仍呈现出“跌多涨少”的特点，分析师认为在当前估值调整过程中，这种波动可能持续。此外，主题投资机会依然存在，特别是区块链、移动支付、网络安全等概念表现突出，为投资者提供了潜在的高收益机会。同时，部分高成长低估值的标的已进入买入区间，如航天信息、太极股份、广电运通、千方科技等。

主要观点

1. 板块弹性与趋势

   • 计算机板块在震荡行情中表现较为弹性。
   • 行业整体呈现“跌多涨少”的特点，但本周反弹，说明市场情绪有所回暖。
   • 未来可能继续出现类似波动，需保持谨慎。

2. 主题投资机会

   • 区块链概念本周涨幅达15.49%，尽管涉及标的较少，但仍具备吸引力。
   • 移动支付、网络安全等热门概念也表现强劲，说明投资者对相关领域仍有热情。

3. 低估值高成长标的

   • 随着市场震荡，部分计算机行业个股PE已降至20到30倍。
   • 这些标的若具备良好的业绩和成长性，将具有较高的安全边际，进入买入区间。

投资策略及组合表现

• 投资组合收益：本周投资组合收益为+2.38%，高于行业指数3.01%的涨幅，跑赢行业2.38个百分点。
• 组合构成：组合包括卫宁健康、海立美达、绿盟科技、世纪瑞尔，权重相等均为25%。
• 个股表现：卫宁健康涨幅最高，达12.53%；海立美达和绿盟科技涨幅也高于行业指数，世纪瑞尔涨幅较小但整体组合表现稳健。
• 组合收益率：+5.39%，行业指数涨幅+3.01%，相对收益率+2.38%。

行业动态

1. 物流业智能化趋势

   • 京东、海尔、菜鸟网络等企业积极布局智能物流，推动行业向自动化、智能化发展。
   • 中国物流规模位居全球第一，但效率、成本等问题依然突出。

2. 谷歌I/O大会亮点

   • 推出智能语音设备Google Home，支持多种智能家庭设备。
   • 发布VR平台Daydream，仅支持Android N系统，为VR领域布局。
   • 推出新聊天工具Allo，集成语音助手，提升用户体验。

3. 三星与支付宝合作

   • 三星支付平台将支持支付宝QR码，实现线上线下支付的无缝对接。
   • 三星支付支持MST磁力支付技术，可在普通POS机上使用，相比Apple Pay更具普及性。

公司动态

1. 广电运通

   • 入围中国银行自动取款机和存取款一体机选型项目，巩固行业地位。

2. 千方科技

   • 签订募集资金四方监管协议，规范资金使用，保障投资者权益。

3. 四维图新

   • 与联发科、杰发科技签署战略合作协议，拟收购杰发科技，拓展国际市场。

4. 运达科技

   • 控股股东部分股权质押，需关注其后续影响。

5. 恒泰艾普

   • 与中海外能源签署战略框架协议，合作金额每年15亿元，合作期限三年。

6. 二三四五

   • 拟参与发起设立保险公司，尚处于筹划阶段，存在不确定性。

7. 东方国信

   • 为参股子公司提供担保，金额为1000万元。
   • 投资设立大数据产业基金，目标规模10亿元，东方国信认缴2亿元。

行业评级与分析师信息

• 行业评级：看好，预计未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅将超过5%。
• 分析师：林阳，中国社科院金融硕士，计算机行业首席研究员，上海团队负责人。
• 联系人：杨洋，南京邮电大学计算机本科，纽约大学计算机科学硕士，曾任职华为技术有限公司上海研究所。

风险提示

• 部分公司投资事项尚处于筹划阶段，存在不确定性。
• 市场波动较大，建议投资者合理调整仓位，关注估值较高的标的。
• 行业整体仍面临效率低、成本高等问题，需持续关注政策与市场变化。

附：重点跟踪公司数据