20240107-国信期货-有色（铝_氧化铝）周报_氧化铝供应干扰有所缓解_注意防范风险_30页_3mb

氧化铝与电解铝市场周报总结

氧化铝市场回顾与展望

• 供求平衡：供应干扰部分缓解，但矿石供应紧张和环保政策限制提供基本面支撑。需求趋于稳定，中长期供需矛盾不突出。
• 价格走势：现货价格高位震荡，因挺价惜售情绪支撑，预计价格在3300-3500元/吨区间震荡；氧化铝期货也有类似表现。
• 风险提示：注意防范市场情绪波动和高库存压力，价格变动空间有限。

电解铝市场回顾与展望

• 供求平衡：产能运行趋于稳定，云南等地区降水减少可能导致减产；需求受春节假期影响进一步走弱，库存累库利空铝价。
• 成本因素：氧化铝和电力成本上升挤压行业利润，成本模型显示利润空间收窄。
• 价格走势：预计沪铝维持震荡态势，建议以震荡思路对待。

整体市场价格展望

• 宏观因素：降息预期消化，关注地缘政治风险；基本面支撑有限，高位震荡为主。
• 投资建议：市场整体谨慎，建议防范潜在风险，避免过度交易。